当前我国企业与商业银行投融资问题研究.docx

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当前我国企业与商业银行投融资问题研究

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【摘要】企业从事生产活动过程中，通过生产资料的投入和产品服务的市场输出，实现价值转换和新增财富再分配。在此过程中，经常需要通过市场融资获得外部资本货币的使用权，以满足生产需求。同时，企业也可以向金融市场投放一定的货币资产，赚取商业利润。这就是企业的融资和投资过程。商业银行本质上也是企业，也同样面临投融资问题。当前，非金融企业与商业银行之间，如何建立协调机制，直接影响金融市场和整个宏观经济市的运作效率。本文围绕这方面问题进行初步探讨，提出合理化政策建议，希望在促进行业发展方面提供一定的参考借鉴。

【关键词】企业融资;商业银行;投资风险;投融资

市场经济体制中，强调最大限度地解放生产力，建立与生产力发展相适应的生产关系，保证经济活动和经济要素的市场化管理，在资源配置過程中，政府行政管理不再发挥主导作用，而是让位于市场环境本身，通过供需关系的建立，自发释放资源，汇集资源，分配资源和回收资源，从而完成资源的市场循环过程。其中，最具有代表性的市场资源是货币资金，它是企业参与宏观经济发展、承担市场主体角色、完成社会财富价值转换和增值的主要生产要素之一，是保持不同经济活动主体相互联系、相互需求、相互服务的共同纽带，也是政府部门推动宏观经济发展，有效管理市场活动，保持经济平稳发展的通用接口。同时，从国际经济一体化的视角看，货币资产也是国与国之间实现贸易往来，促进经济交往，融入国际市场的核心要素。现实情况中，企业参与市场活动过程中，总是需要借助市场，获取一定数量的货币资产在一定时期的使用权，以便完成企业市场经营目标。同时，有条件的企业，也可以将多余的可支配货币资产，拿出一部分，主动投放在金融市场环境中，借助市场主体的理性预期和经济发展现实环境，直接实现货币资产赢利。这里所谈的两个方面，实质上就是企业融资和投资的问题。下面，简要地从理论和实践两个方面对有关情况问题进行介绍分析。

一、企业和商业银行投融资的概述及特点

1978年底，中国政府宣布全面实行改革开放政策，向全世界打开经济大门，中国经济开始以全新的姿态融入世界经济发展的洪流中。1992年，在深化改革、扩大开放的总方针指导下，我国全面实行社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的主导作用。

（一）企业和商业银行投融资背景

市场经济模式下，宏观经济发展过程中市场驱动作用明显增强，市场潜力更大，资源更多，为企业市场活动开展、规模扩大、效益增加创造注入了新的活力，创造了广阔舞台。在这样的环境中，企业投资和融资活动日益普遍，激发了市场生机，增加了经济发展内生动力。

企业投资和融资是两个方向相反的货币资产流动过程，整体上，投资活动是形成货币资产权益的过程，具有行为主动性;融资活动是形成货币资产负债的过程，具有一定的被动性。但融资行为本身也是企业占领市场先机，扩大生产规模，提高产品和服务质量，增强企业核心竞争能力，保证企业长远效益的高效举措，是市场经济活动中的普遍行为。在企业个体资源有限、市场商机无限的情况下，借助外部货币资源实现企业经济目标，是主动参与市场竞争的必然选择，也是增强市场活力，激发市场潜能，实现优胜劣汰的社会过程，是市场经济的产物和特征体现。

（二）企业投融资活动的基本类别划分

通常，根据投融资行为开始和结束环节之间参与主体数量的不同，企业投融资活动可以分为两种基本类型，以融资为例，具体分为直接融资和间接融资。所谓直接融资是指，企业作为货币资金的需求方，直接与货币资金的供给方建立经济契约关系，在此基础上，货币资产所有者将货币使用权让渡给融资一方，双方第一阶段交易完成。企业取得货币资金后，用于生产经营活动，在市场中投放增量产品和服务，取得市场增值回报，在契约合同规定的期限内，向投资者（即借款提供方）返还本金和使用成本（即利息），从而完成第二阶段交易。在融资建立的整体过程中，有三个基本要素：契约（合同）、期限（借贷期限）、成本（界定利息）。

所谓间接融资是指货币资金需求方通过金融中介机构获取借款资金，中介机构完成前期市场融资过程。这样的模式，关键在于供需分离，一是时间上不连续，中介机构融资时间和周期与借款人资金申请时间不存在必然的时序关系;二是关系方的不确定性，借款人并不知道也不关心所获得的资金的所有者是谁;三是利益的叠加性，即中介机构原始融资阶段，以向不同储户或其他金融衍生工具消费者支付利息的方式完成资本积累，形成负债经营关系。企业融资阶段，中介机构作为资产供给者，向企业提供货币支持，形成债权关系，获取高额利润。两次利润的实际承担者是融资企业。

（三）商业银行投融资业务行为的基本特点

商业银行本质也是企业组织，只不过金融类型企业，以货币资金的使用权为特殊交换商品，以利息作为商品交换价格。商业银行面向市场开展金融服务，其核心