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基于Logistic模型的传统金融与互联网金融共生性研究

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蓝庆新韩羽来

摘要：引入金融共生的定義，采用实证方法建立起Logistic增长模型，对传统金融与互联网金融的共生性进行分析，经过统计计量的验证得出两者存在非对称性共生关系。接着介绍了两种金融形态现阶段共生发展实践的三种模式，最后根据我国金融市场的实际情况，为传统金融互与联网金融共生发展提出建议。

关键词：共生性；传统金融；互联网金融；Logistic增长模型

：2095-5960（2018）04-0035-08；：F224；：A

一、引言

2015-2018年，互联网金融快速发展，配合云计算、区块链、人工智能的逐步兴起，智能投顾、风险引流等功能逐渐进入了金融服务行业。面对着互联网金融蒸蒸日上的发展，传统金融的地位势必会受到挑战。从理论上说，传统金融与互联网金融应该呈现出此消彼长的态势，在传统金融信贷资金充裕时，互联网金融信贷规模一般会受到一定的限制与打压，反映为出现一定程度上的缩量。然而，实际上两者在现阶段的发展情况并不完全符合这种状态，传统金融与互联网金融在不断更新发展中越来越表现出相互促进、协同进步的融合状态。本文通过信贷数据进行分析，使用logistic模型来对我国互联网金融与传统金融的发展进行分析，通过实证得出两者的发展关系，并根据相互的贡献程度与计量结果，针对我国金融市场的现状给出发展建议。

二、文献综述

国外对金融行业互联网化的进程比中国要早很多，以美国为例，金融机构在数次金融危机的应对与时代变化中一直在提高自己的服务水平与支付便利化。Greenbaum和Haywood（1986）分析了人们的金融需求，认为经济时代变革使得金融需求变化，促进金融行业的快速发展，互联网金融随着万维网技术的普及应运而生[1]。在互联网时代，信息高速化使得满足金融需求的金融模式与金融机构快速产生，并进一步发展[2][3]。Catherine等（2006）认为互联网金融的发起在一定程度上也取决于适度宽松的金融环境，不过同样互联网金融的灵活性也容易触发金融风险，引起金融危机，因而，需要监管机构的约束[4]。

关于互联网金融与传统金融的共生性问题，我国学者根据中国的现实情况展开了研究。王欢、凌超（2017）[5]针对我国互联网信贷模式与中小商业银行的共生关系做出了自己的求证，彭迪云、李阳（2015）[6]提出互联网金融和传统商业银行之间是一种“共生关系”，未来互联网金融和传统商业银行之间最好的相处方式就是带有良性竞争的共生发展。在过去研究的基础上，本文利用数学模型分析传统金融与互联网金融之间的关系，并选取了Logistic增长模型进行分析。本文所选取的数据是中国传统金融系统具有较强代表性的存贷额与互联网金融中最为有代表性的第三方支付金额等。通过全新的视角对两种金融发展模式的共生性进行初步判断，之后通过信贷规模进行实证分析，最后通过实证得出的参数验证两者的发展关系。

三、共生理论

共生是生物学中不同种类生物在生存过程中相互影响的种间关系，它是生活习性相同相生的生物种群在生存中出现的利害关系。这种相互作用、相互影响的关系不仅仅会产生种间生存效应，还会影响生态系统中的生存单元与各体系之间的均衡力度，表现为生态系统更加平稳与单个物种的生存能力更强。随着人们认识的深入，学者们发现同自然界的种群关系相似，经济发展中也存在着共生关系。

本文就互联网金融与传统金融的共生关系进行深入分析。在互联网金融兴起之后，传统金融与互联网金融类似于生态系统中的种族单元，存在共生关系。本文选取信贷规模作为互联网金融与传统金融种群密度反应指标，通过数理模型的推导得出传统金融与互联网金融的环境容量，并以此来表示互联网金融与传统金融的成长空间。通过归回分析与系数判断，分析哪些变量有助于传统金融与互联网金融环境容量的正向变化。接着，将两者信贷规模的数据代入，得到两者相互的共生度系数。共生度系数可以判断互联网金融与传统金融在发展中相互促进作用的强度。通过共生性分析，我们可以对互联网金融与传统金融在成长发展中相互作用的关系、影响力的强弱做出判断。

（一）关系分析

通常，同处于相同经济系统的两个组织结构的关系有两种：互补关系和竞争关系。为此，我们分别对这两种关系从理论上进行阐述。

互补关系分析：互联网金融注重高效快捷、用户体验，与传统金融的稳定可靠、安全稳健确实有一定的正促进（丁莹，2015）[7]。商业银行借助互联网、大数据等技术对客户的资信状况进行分析，可有效提高客户识别率，将频率高、碎片化的小额金融需求进行整合；同时，互联网金融通过覆盖大量的长尾客户，扶持小微金融，改变了传统银行的借款人选择策略，使普惠金融成为可能，让更多中小微客户获得金融资产收益的机会。这种互补关系也使得传统银行逐步改善客户结构