北京金融市场运行研究.docx

??

?

??

2014年北京金融市场运行研究

?

??

?

?

?

?

?

?

?

???

?

?

?

?

?

2014年，北京市深化金融领域改革，为经济发展注入了新的活力。京津冀一体化迈向了新阶段，有力促进了北京市经济的可持续发展。北京金融业贯彻落实稳健的货币政策，加大了金融产品创新，各类金融市场蓬勃发展，有效提升了金融业服务水平，实现了信贷和社会融资双增长，为北京的和谐稳定发展营造了健康的金融环境。

一货币市场

2014年，北京市货币市场发展迅速，债券回购上涨趋势明显，市场利率逐渐降低。2014年，北京市金融机构同业拆借和债券回购累计成交额达196.2万亿元，较上年上升28.1%，债券回购成交163.4万亿元，较上年上升39.6%。2014年，信用拆借、质押式回购和买断式回购平均利率比2013年分别下降27.9个基点、56.4个基点和43.6个基点，各期限Shibor波幅明显低于2013年。同业拆借、质押式回购及买断式回购的成交额均位列全国第一，且明显领先于其他省市（见图1、图2、图3）。

2014年，北京市银行承兑汇票累计发生金额达6225亿元，较上年上升7.5%，贴现票据金额达27938亿元，较上年上升73.1%（见表1）。

图12014年12月同业拆借成交金额排名前八位地区

表12014年北京市金融机构票据业务量统计

图22014年12月质押式回购成交金额排名前八位地区

图32014年12月买断式回购成交金额排名前八位地区

二股票市场

2014年，北京市股票融资规模进一步增长，“新三板”挂牌公司数量大幅增加。北京地区国内上市公司达235家，新增16家，境外上市公司达215家，新增证券公司1家。A股筹资额达1324亿元，同比增长213.3%，资本交易积极（见表2）。“新三板”面向全国运行仅一年就新增挂牌公司1276家，几乎覆盖全国各个省市。2014年，全市股票交易额突破8万亿元，达到85714.54亿元，较2013年增长39.16%（见图4）。

表2北京境内股票市场变化概况

图4北京市股票交易额变化示意图

三债券市场

2014年，北京市债券市场交易活跃，债券交易增量显著，交易额达110657.5亿元，较上年上升58.9%（见图5）。其中，债券现货交易额达2867.5亿元，较上年上升125.7%；债券回购交易额达107790亿元，较上年上升57.7%。2014年，北京市债券筹资额达23121亿元，同比上升59.5%，其中短期融资券筹资额达17295亿元，同比上升99.1%，是债券筹资额增长的主要贡献者（见图6）。

图5北京市债券交易额变化示意图

图6北京市债券筹资额变化示意图

四基金市场

自2011年以来，北京市的基金交易额不断攀升，发展势头强劲。2014年，北京市基金市场交易活跃，全年交易额达7311.7亿元，同比上升78.15%（见图7）。

图7北京市基金交易额变化示意图

在2014年全国基金回报率测评报告中，北京市基金公司入选的48只基金在样本期内的平均收益率为-2.99%，相对于全国的平均水平而言，表现并不突出。但与上海、广州两地的基金公司相比，投资回报率最高。北京盈利水平最高的三家基金公司分别是银华基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司和嘉实基金管理有限公司。据测算报告的结果显示：以中小盘股票为交易标的的银华基金，在样本考察期的收益率达22%，在所有入选的基金中表现最佳；工银瑞信的主题策略股票基金，在样本考察期内的收益率为9.59%，高出基准收益率24.12%；嘉实的精选股票基金，在样本考察期内的收益率为9.34%，高出基准收益率26.83%。

五信托市场

截至2014年末，注册地在北京的信托公司共有11家，占全国68家的近1/6，数量可观，位列全国第一。据2014年上海交通大学的一份全国信托公司兑付风险测算报告显示，在全国所有的信托公司中，中信公司总体排名第一，资产管理能力全国最强；外贸信托总体排名第三，风险管理能力最为突出。由此可见，北京市的信托公司实力强劲，发展势头较好。

在北京注册的11家信托公司中，有6家成立的时间在20世纪80年代，从各家信托公司的具体信息上看，中诚信托的注册资本最高，平均收益率也最高，达10.44%。中信的产品发售数遥遥领先，显示了中信较强的产品创新能力和资产运营能力（见表3）。

表3北京市注册信托公司概况

六租赁市场

2014年，北京融资租赁市场平稳健康发展，交易表现较好。截至2014年末，北京市的金融租赁公司已达159家，包括27家国内资本企业和132家外资企业。所有企业的注册资本金额加总已突破400亿元。北京市金融租赁企业从业人员增至4659人，较上年增长了94%。据统计，已报送的35家融资租赁企业2014年前三个季度中，与承租