金融学（中文版）第01章.pptVIP

***********第一章:什么是金融?主要内容：1金融的定义2为什么要学习金融3家庭的金融决策4企业的金融决策5企业的组织形式6所有权和管理权的分离7企业经理的目标8并购和市场纪律9财务专家在公司中的作用*为什么学习金融学管理个人的财富处理商务世界的问题寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业作为一个公民作出非盲目的（informed）公共选择扩展你的视野*家庭的金融决策家庭：一个人到几代同堂家庭的金融决策消费和储蓄决策投资决策融资决策风险管理决策资产：具有经济价值的东西，存款、房产资产分配：也称投资，股票、债券、房产净资产=资产－负债*企业的金融决策企业的金融决策——公司金融实物资本与金融资本企业的战略目标资本预算决策融资工具、融资方式公司的资本结构营运资本管理*企业组织形式独资企业:由一个人或家族拥有，其资产和负债都是企业所有者的个人资产和负债。企业所有人对企业的所有债务负有无限责任。合伙制：有两个或更多的所有者（合伙人），共同拥有企业资产，所有的合伙人都负无限责任。一个变形：有限合伙制，如风险投资（venturecaptial）公司：一个与所有者分离的法律实体－有限责任－交纳公司税和股利的个人所得税*独资企业与合伙制企业好处：－比较容易建立－集中的所有权与控制权－不必公开企业的财务信息短处：－所有权转移比较困难，经常导致企业的有限生命－所有者与企业在法律上没有区分，导致无限责任－融资和企业扩展比较困难*股份有限公司可以是私人公司（一个或一个家族所有）和公共公司（所有权分散）公共公司在西方国家经济中占有重要地位如在英国最大的700家公司中80%是公共有限公司，它们的市值大概是GDP的81%优点：－所有权可以转移而不影响公司的运营；－有限责任，即如果公司无法偿还债务，债权人可以获得公司的资产，但对股东的个人资产没有追索权。*股东有权－获取公司分配的一份－选举董事会，而董事会挑选管理者来经营企业在大多数的公共有限公司中，经营者和所有者是分开的坏处 －所有权与管理权的分离引发的一系列问题。公司治理机制是为了解决这些问题*所有权与管理权(经营权)的分离所有者将企业经营权交给其他人的几大理由：职业经理可能具有更高的经营业务能力；为了获得企业规模方面的效率，一个现代企业往往拥有许多投资者；在不确定的经济环境中，投资者可以通过投资多个企业（投资组合）来分散（减少）风险；分离式的结构可以降低获得信息的成本；因为存在“学习曲线”或“关注(goingconcern)”效应，分离型结构更适于技术转让与所有权转让。

*管理的目标管理者的主要任务是作出相应的决策，为股东的利益服务，但这并不是唯一的目标。股东财富最大化目标是最好的，甚至也是唯一的，能够保证所有利益集团的长期利益目标为何管理者无法迎合股东的风险偏好？投资风险性项目or安全性项目为何利润最大化不是最好的目标？时间性和不确定性问题高效的股票市场可以促进所有权与经营权分离的效率。**********