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偿债能力分析

目录

一、短期偿债能力分析

（－）流动比率

（二）速动比率

（三）现金比率

二、长期偿债能力分析

（一）负债比率

（二）股东权益比率和权益总资产率

（三）负债与股东权益比率

（四）利息保障倍数

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的

分析和在期偿债能力的分析两个方面。

一、短期偿债能力分析

短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付

日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况

好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好

信誉。

短期偿债能力也是企业的债权人、投资夫、材料供应单位等所关心的重要问

题、对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力，才能保证其债权的安全，按期

取得利息，到期收回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，

就会牵制企业经营管理人员的大量精力去筹措资金，应付还债。难以全神贯注于

经营管理，还会增加企业筹资的难度，或加大临时性紧急筹资的成本，影响企业

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的盈利能力。对供应单位来说，则可能影响应收帐款的取。因此，企业短期偿债

能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。

反映企业短期偿债能力的财务指标主要有

（－）流动比率

流动比率（Ｃｕｒｓｅ。ｔＲａｔｉｏ）是流动资产与流动负债的比率、

它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短

期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力、计算公式如下:

一般情况下，流动比车越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越

有保证．流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且

表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长

期经验，一段认为２：ｌ的比例比较适宜它表明企业财务状况稳定可靠，除了满

足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到镇短期供务。如果比

例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不能

过高，过商则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利

能力。流动比率过高，还可能是由于应收帐款占用过多，在产品、产成品呆滞、

积压的结果。因此，分析流动比率还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情

况、流动负债的数量与结构等情况。

例如，根据表４－ｌ资料，该企业流动比率可计算如下：

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该企业连续两年的流动比率均超过一般公认标准，反映该企业具有较强的短

期偿债能力．

流动比率的高低同营运资金的多少有着密切的联系。流动比率是流动资产对

于流动负债的比率，而营运资金（又称无动资金净额），则是流动资产减去流动

负债后的净额、计算公式如下；

营运资金＝流动资产－流动负债

例如根据表４－ｌ资料，该企业营运资金可计算如下：

1991年末营运资金：7100－3400＝3700（千元）

1992年末营运资金：8050－4000＝4050（千元）

营运资金数额的多少，一般能反映企业短期偿担能力的强弱．在本例中，１

９９２年末企业营运资金比1991年末增加加，一般说来，这表明企业可用以偿

还流动负债的资金增