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2022年商业地产上市公司年报

综合分析

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2022年商业地产上市公司年报综合分析

要点：

1、1、“十二五〞规划为商业地产带来开展契机，

房地产调控推动商业地产对住宅地产的替代效

应；去年商业地产销售增速明显高于住宅市场。

2、营业收入保持快速增长，利润增长率却相对

落后；高负债经营、偿债能力差成为商业地产

业的普遍现象；土地储藏与在建工程丰富，商

业地产潜在供给量巨大；租赁经营收入增速大

于持有物业规模扩张速度，平均租金水平渐涨。

3、专业商业地产公司以销售为主，自持比例较

小；混业经营商业地产公司追求住宅与商业的

平衡，战略上以商业为主导；新进入者将商业

地产作为一种补充，效劳于住宅地产。

4、以销售回款与借款为主的资金流入格局未发

生改变，且有增强趋势；业内企业开始积极探

索新型融资渠道，但尚未成气候。

一、研究标本选择

中国社科院发布的2022年?住房绿皮书?指出，通过股权投资和关联企业

直接涉足房地产业务的上市公司多达802家，占1300多家深市A股主板和沪

市A股上市公司的60.53%。为摆脱住宅地产市场深度调控所带来的困局，越

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来越多的房地产上市公司开始或加大商业地产投资。在此背景下，本报告依据

商业地产业务所占营业收入比重从中选取十五家代表性商业地产类上市公司

作为研究样本，以便能全面、真实的反映商业地产行业经营现状及未来走势。

类别样本选择依据

企业

世茂商业地产及其产业链所占营业收

一股份入比例为100%

类：SOHO商业地产及其产业链所占营业收

专业中国入比例为100%

商业中国商业地产及其产业链所占营业收

地产国贸入比例为100%

公司南国商业地产及其产业链所占营业收

置业入比例为100%

金融商业地产及其产业链所占营业收

二

街入比例到达70%以上

类：

陆家商业地产及其产业链所占营业收

混业

嘴入比例为54%

经营

北辰商业地产及其产业链所占营业收

商业

实业入比例约为50%

地产

万通商业地产及其产业链所占营业收

公司

地产入比例为20%

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