火电企业破产重整中债务人的风险点分析.docxVIP

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火电企业破产重整中债务人的风险点分析

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【摘要】：随着国家政策的改革，电力行业要求开放竞争性环节，供需侧竞争不断深化是大势所趋，发电量、电价和发电成本都将由市场竞争决定，火电企业的优势越来越弱，面临的风险越来越大，亏损企业逐年退出市场是必然的，如何在确保各方利益最大化的原则下合法合规的退出，本文结合某发电公司的实际情况进行了风险点分析及应对措施。

关键词：债务人破产重组风险点

一、火电企业现状

2019年11月25日搜狐新闻刊登了一篇关于火电企业现状的文章，文章称：2019年下半年以来，电力投资企业出现了排队出售亏损的煤电资产境况，国投电力：一次性出售价值近百亿元的6处火电厂；大唐集团：1处火电厂关停，4处火电厂出售股权；国电电力：云南宣威火电厂破产；华能集团：1处火电厂破产，1处关停。火电企业的境况让人唏嘘不已，悉数其原因，火电企业步履艰难的原因是多方面的，煤炭价格居高不下、电力负荷供大于求、经济下滑造成供电小时数骤降、环保、安全压力与日俱增、设备检修成本不断提高，而电费却在一降再降。据了解，2016年至2019年7月底，青海华电大通发电有限公司已经累计亏损7.1亿元，2019年全年预亏3.6亿元，企业的维持靠拖欠的煤款和银行的贷款，该企业负责人称若债权人要求立即清偿欠款，企业只能宣告破产。由此可见电厂上下游都是压力重重，开不了源，截不了流，其后果只能是逐渐的成为“僵尸企业”。

二、僵尸企业的处置方式

僵尸企业不同于因问题资产陷入困境的问题企业，能很快起死回生，僵尸企业的特点是吸血的长期性、依赖性。如果让一个运行良好的的企业去兼并僵尸企业，其结果很可能是健康企业被拖垮。而银行持续不断地给僵尸企业提供贷款，也有可能会变成僵尸银行。因此，当僵尸企业已无法通过市场调节来将其重新激活时，在不考虑社会效益等其他因素的前提下，其最好的解决途径便是通过司法程序进行最终的处置，一般包括三种：破产和解、破产重整和破产清算。那对于一个企业究竟该选择哪种破产方式呢，也是要结合企业自身的状况来决定的。

《企业破产法》第二条第一款规定“企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务”。因此，当企业法人具备上述破产原因时，可由债务人、债权人或清算人向人民法院提出破产清算申请。法院裁定受理破产申请，标志着破产程序的开始，应当同时指定管理人。管理人可以由有关部门、机构的人员组成的清算组或者依法审理的律师事务所、会计事务所、破产清算事务所等社会中介机构担任。人民法院根据债务人的实际情况，可以在征询有关社会中介机构的意见后，指定该机构具备相关专业知识并取得执业资格的人员担任管理人。

三、破产重整的风险点分析

破产重整是利害相关人通过积极拯救陷入经营困难的企业，防止债务人企业进入破产清算程序，以帮助债务人摆脱经营困境、恢复营业能力。债权人或者债务人可以直接向人民法院申请对债务人进行重整，人民法院受理重整程序申请，裁定债务人进入重整程序的，不得再行进行破产宣告。重整程序开始后，也不得再行启动和解程序。

某热电有限责任公司于1995年8月30日注册成立，总装机容量为30.9万千瓦，年发电量为16.5亿千瓦时，年供热量为600万吉焦，公司资本金4.74亿元，目前由母公司控股,其持股比例65.35%，截止2019年12月30日，公司资产总额12.17亿元，负债总额33.02亿元，累计亏损24.65亿元，资产负债率271.51%。该公司已经达到了申请破产的条件，但该公司主要向该区域的重要工业和居民生活提供电力和热力，是重要的热源基地，有其重要的社会意义。分析其债权，发现该公司普通债权28.91亿元中系统内债权19.05亿元，占比65.89%，其中母公司系统内债权18.78亿元，占比64.96%。综合债权现状和社会效益，该公司选择的是按照降低清偿率的方式进行破产重整,由母公司作为该公司破产重整意向投资人，以债务清偿率为100%原则，将系统内外大额度债务尽可能债转股，小额度债务进行展期清偿的破产重整方案。管辖法院于2019年12月27日裁定受理该公司“破产重整”申请并指定了管理人。该单位在破产重整中从以下几个方面进行了风险点分析并采取了相应的风险防控措施。

（一）第一次债权人会议召开前，债务人的风险点

在法院及该公司发布受理破产重整的公告后，第一次债权人会议召开前，债务人的风险在于如何保证持续正常的经营活动，如管理人可能不同意继续营业、供应商可能会停止供货（主要为煤炭）、正在施工的项目可能会被迫停止、职工队伍不稳定等都会影响到企业的正常经营。对此，债务人应一方面申请管理人同意企业开展正常的生产经营活动，并提前梳理必须保证经营活动的