先导智能-市场前景及投资研究报告：中国新能源产业亲历者.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|电池

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

广发机械“回归”系列七公司评级买入

当前价格14.07元

先导智能：先到的先导，中国新能源产业崛起亲历者合理价值18.77元

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2024-09-08

核心观点：

⚫先导智能：中国新能源产业崛起的亲历者。本篇我们复盘锂电设备龙[Table_BaseInfo]

基本数据

头的成长之路，以期通过深度研究产业变化、公司发展、基本面映射与总股本/流通股本（百万股）1566.16/1559.36

市场表现来揭示公司的成长、成功经验与激荡时代下的投资机会。总市值/流通市值（亿元）220.36/219.40

⚫探究其成功：先导为何先到？回顾其20余年的成长轨迹，匠心品质、一年内最高/最低（元）28.95/13.75

聚焦客户、重视研发、极致速度是我们看到公司在发展中能领先行业的30日日均成交量/成交额（百万）19.07/281.91

重要因素，公司从电子设备行业起家，不断创新突破至光伏、锂电、设

近3个月/6个月涨跌幅（%）-25.77/-34.80

备领域，始终保持10%左右的研发费用率，高于同行4-5pct，跟随大

客户保持其核心产品品质及技术领先，在国内外都具备核心竞争力。

[Table_PicQuote]

相对市场表现

⚫时代的红利：丰厚且深远。通过时代背景的回顾与总结，我们看到先导

的发展成功既离不开国内新能源汽车的激荡发展，也离不开深度绑定0%

09/2311/2301/2403/2405/2407/2409/24

-10%

龙头公司宁德时代的重要战略选择，以及自身的强大竞争力。

-21%