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现金流量视角下企业财务风险分析的相关概念与理论基础

目录

TOC\o1-2\h\u2082现金流量视角下企业财务风险分析的相关概念与理论基础 1

206691.1现金流量的概述 1

169801.1.1现金流量的概念 1

291301.1.2现金流量指标的优势 2

254461.2财务风险的概述 4

103781.2.1财务风险的概念 4

321051.2.2财务风险的特征 4

315761.1.3财务风险的种类 5

39891.1.4财务风险识别 6

239891.1.5财务风险评价 6

296971.3理论基础 7

2952（1）权衡理论 8

24673（2）代理成本理论 8

20343（3）信号传递理论 9

14719参考文献 9

1.1现金流量的概述

1.1.1现金流量的概念

现金流量是企业评估投资项目的经济效益的重要指标。现金流量的具体内容包括现金流入以及现金流出和净现金流量三个部分[30]。现金流入可以通过以下几点实现：一是企业的销售活动；二是企业可以通过处置固定资产的方式进行资金回笼，得到现金收入；三是企业可以收回投资和对外借款等。现金流出是在一定时期内产生的资金支出，企业的现金流出主要有以下几点：一是企业购置固定资产，进行的企业资产投资；二是企业的采购项目，占用了部分资金；三是企业清偿到期债务时。净现金流量指现金流入和流出二者之间的差量，从此可以看出这个公司经营情况如何，以及它的现金流是否健康，是否能够很好的利用现金偿还企业的债务[31]。

企业的现金流量可以根据自身的经营事项发生的性质进行划分，大致上可分为：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量[32]。企业经营活动现金流量，是企业净利润的重要来源，是企业除了投资活动和筹资活动以外获得现金流入的最主要途径，主要通过进行生产销售和提高服务进行获现[33]。公司的投资活动现金流量主要是指企业购建与处置固定资产等所产生的现金流量。企业的筹资活动的现金流量是指企业对外进行负债融资等产生的现金流量，这种融资活动会使企业的资产负债结构发生改变。

1.1.2现金流量指标的优势

现金流对于任何一个企业来说都是至关重要的，相当于给企业注入了新鲜的血液，在企业的生存发展方面起到重要作用。根据所收集的资料信息，研究表明80%的破产企业都是盈利的，企业破产并非是企业亏损所致，而是企业没有充足的现金流量[34]。而且，大多数企业都采用权责发生制的会计基础，这样企业的财务信息并不能真正显示企业的经营情况，会使企业的各方面预警体系出现问题，达不到预期目的。相比较来说，采用收付实现制的会计基础，能使其所呈现的财务信息更加接近真实和具备客观性，收付实现制的优势如下所示：

（1）现金流量比利润更加能反映企业获益的质量

获益效率是指企业的经营状况对报告信息收益的反应程度。在权责发生制下，资产负债表和利润表容易被人为调整，有时可能有虚假销售行为、利用固定资产重组等方式增加企业生产经营业绩，这样表面上会显示企业经营活动的增加，然而并没有实质性效益，并不能产生真实的利润，最终得到的结果是虚假的，有不真实的成分存在。针对权责发生制而言，收付实现制下所呈现的都是实际经营情况，不容易出现虚假的经营活动现象，更加真实，刚好可以对其进行弥补[35]。相比较权责发生制，收付实现制的现金流量表能够较为真实的反映企业会计利润，很难被进行作假。

（2）企业的流动性可以通过现金流量更好的表现出来

企业的流动性本质上指的是一个企业变现能力的强弱，主要表现在企业如何将固定资产等资产转化成企业的现金流，还有企业如何应对即将到期应偿还的债务[36]。存货属于流动资产，企业想要在短时间内增加企业现金流量，很难通过这一流动性资产实现，事实上只有很小一部分的流动资产可以快速实现现金转化[37]。所以，企业无法从流动资产状况分析其到期清偿债务能力的强弱。还有一点就是资产负债表的历史计量属性，没有办法使资产和负债带来的现金金额很好的展现出，相比较而言，现金流量更加能够反映企业资产的流动性[38]。

（3）现金流量能更加有效的反映企业偿还债务的能力

企业偿还债务的能力不仅取决于企业的盈利能力，更加取决于企业的现金流量的良好程度。一个企业在一定期间实现利润，并不代表企业偿还债务的能力就强，因为企业的利润中来源于企业的经营活动的销售收入，而实现销售不等于收入现金，其中还有在外的“应收账款”[39]，如果没有健康的现金流，也无法偿还到期的应付债务。只有用现金形式来体现销售收入，才能真实反映企业的现金状态，传统财务指标并不能够从根本上反映企业偿还债务的能力，想要从本质上反映企业的偿还债务能力还得依靠经营活动现