技术经济学概论课后习题答案(第三版)..ppt

15、某项目净现金流量如下表，假设基准收益率为12%，用IRR来判断方案的可行性。年份012345净现金流量-100203020404017、某投资公司计划进行投资，有三个独立方案A、B、C可供选择，三方案投资分别为200万元、180万元和320万元，净年值分别是55万元、40万元、和73万元，如果资金有限，不超过600万元，问如何选择方案？19、某企业下属的A、B、C三个分厂提出了技术改造方案。各分厂之间是相互独立的，而各分厂内部的技术改造方案是互斥的。万元部门方案初始投资年净收益AA1A2A3100200300407090BB1B2B3B410020030040020557595CC1C2C320030040085100138若个方案的寿命期均为8年，i0=12%。试问：（1）若资金供应没有限制，如何选择方案？（2）当企业的投资额在600万元以内时，从整个企业角度出发，最有力的选择是什么？（3）在与（2）同样的条件下，如果B分厂的方案必须投资，则如何选择？6.解:用PC法PC1=40000+32000(P/A,10%,4)-7000(P/F,10%,4)=136658.7PC2=60000+26000(P/A,10%,4)-9000(P/F,10%,4)=136278.3用AC法AC1=40000(A/P,10%,4)+32000-7000(A/F,10%,4)=43110AC2=60000(A/P,10%,4)+26000-90000(A/F,10%,4)=42990所以购买新机器划算。7解:(5000-4000)(P/F,ΔIRR,1)+(5000-4000)(P/F,ΔIRR,2)+(6000-5000)(P/F,ΔIRR,3)-(120000-100000)=0用内插法求解得:ΔIRR(y-x)=20%和25%,对应的NPV值=2220和-480ΔIRR(y-x)=20%+2220/(2220+|-480|)×(30%-20%)=23%10%即增量投资所得到的投资收益率比基本收益率高,Y方案要好一些.9解:由于时间年限不同,因此首先要进行时间处理,可以用PC法,也可以用AC法PC法必须使用最小公倍数法,相同的周期为40年,不很合理.最好采用AC法.ACx=20000(A/P,10%,8)+4000-3000(A/F,10%,8)=7486.6ACy=10000(A/P,10%,5)+1000(A/G,10%,5)+3000=7283ACxACy所以,取方案y。10解：（1）NPVx=-65000+18000(P/A,10%,5)+12000(P/F,10%,5)=10685.2NPVy=-58000+15000(P/A,10%,5)+10000(P/F,10%,5)=5071NPVz=-93000+23000(P/A,10%,5)+15000(P/F,10%,5)=3501.9在资金不限制的条件下,3方案NPV均大于零，都可以选择。解：（2）如果有资金的限制,则需要在充分使用资金的条件下,使它获得的净现值最大。方案成本年净收入残值NPVNPVRx650001800012000106850.1644y58000150001000050710.0874z93000230001500035020.0377x+y1230003300022000157560.1281x+z1580004100027000141870.0898y+z151000380002500085730.0568x+y+z254000……..………………..-（65000-58000）+（18000-15000）（P/A，10%，5）+（12000-10000）（P/F，10%，5）=0内插法计算：ΔIRR(X-Y)=35.8%10%方案X优于Y。同理：ΔIRR(C-A)10%方案X优于Z。方案X最优。解：（3）如果X、Y、Z为互斥方案，则增量内部收益率：解：（1）由题意可以计算:i=10%方案初始投资年净收入净现值W2000500434.2X