2010-科技驱动的中国金融创新：演变、风险与应对.docx

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2010~科技驱动的中国金融创新

演变、风险与应对

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一科技驱动金融变革的三个发展阶段

信息技术和金融具有相似的处理对象——数字，基因的相似性决定了金融的发展与技术进步是联系在一起的。技术变革尤其是信息技术进步，成为包括制度在内影响金融创新的两大核心力量。如表1所示，从科技驱动金融变革的演化历程来看，金融科技经历了三个发展阶段：科技作为提升金融机构效率的工具、科技推动金融产品创新、科技推动新金融业态的出现[1]。

表1技术驱动金融行业发展的主要阶段

金融科技发展阶段

驱动技术

主要业态

普惠程度

技术与金融的关系

金融1.0

计算机

ATM、电子票据

较低

技术为工具

金融2.0

互联网

第三方支付、P2P

较高

技术驱动变革

金融3.0

大数据、区块链、人工智能

智能化金融

高

深度融合

资料来源：乔海曙、王鹏、谢姗珊：《金融智能化发展：动因、挑战与对策》，《南方金融》2017年第6期。

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表1技术驱动金融行业发展的主要阶段

（一）第一阶段：科技提升金融效率

这一阶段的显著特征是金融机构的各项业务逐渐被“IT化”，信息技术带来了更快的计算速度，金融机构的前、中、后台都通过计算机主机和终端联系起来，金融市场上的各个活动主体实现了快捷通信，传统业务处理方式逐渐退出历史舞台，现代化的数据处理方式显著提升了金融的运行效率。

在这一阶段，科技因素作用的发挥使金融体系的信息传递、交易、结算效率都得到了显著提升。在早期，金融机构通过应用计算机主机，使各项业务核算以及数据的存储实现在后台进行，接着实现了前台终端PC的联机，随后实现了同一机构同城网点的联机，进而实现了整个金融机构内部的联机，最后实现了不同金融机构之间的跨行联机。

整个金融系统的运营效率由于技术的参与得到了显著提高，这一阶段的显著特征是：信息技术逐渐替代了手工计算的方式，用计算机存储信息替代了账簿存储的方式，金融机构的数据计算、存储和传输的效率大大提高。从我国的发展情况来看，传统金融与信息技术的融合经历了电子化、信息化、网络化、移动化等阶段[2]。从20世纪70年代开始，我国各银行开始用计算机设备来代替人工处理业务，到90年代左右实现了全国范围的银行计算机联网。在“十五”期间，通过利用通信技术和数据库技术，我国金融机构实现了业务的集中处理，同时数据成为辅助金融机构决策的重要因素。在“十二五”期间，互联网技术以及智能终端技术的快速发展大大延伸了金融服务的边界，我国金融市场逐步融入金融全球化进程，移动金融时代随之出现。信息技术的广泛应用带来了新的知识和经营理念，金融机构不断调整自身的IT架构，在服务理念、经营模式、组织架构等多个方面实现了转型。

（二）第二阶段：科技推动金融服务和产品创新

在这一阶段，科技因素由最初的工具和手段的角色上升为推动金融创新的重要理论，科技不仅是提高金融效率的手段，而且成为驱动金融体系创新和变革的中坚力量。具体来看，这种变革主要是通过推动金融体系的业务创新和产品创新来实现的。

在这一阶段，金融业务和产品创新大量出现，传统金融的面目已经大大改变，金融体系的内涵发生了深刻变化。由科技推动的金融业务创新的典型例子包括：第三方支付的快速发展，移动金融的出现，网络借贷的爆发式增长。一站式金融服务大大便利了投资者和消费者。通过利用大数据技术，新的金融风控产品不断出现，大数据成为新的征信手段，智能投顾不仅降低了金融服务成本，同时提高了准确性。

在这一阶段，于1999年出现的新兴支付方式Paypal和2004年在我国出现的支付宝是科技推动金融创新的典型。作为新的支付方式，Paypal和支付宝颠覆了传统金融支付方式，同时成为一个独立的新金融业态，信息技术不仅发挥着提高效率的作用，同时开始成为驱动金融变革的力量。另一个标志性的金融创新是阿里推出的余额宝，在半年多的时间内余额宝就达到了几千亿元人民币的规模，颠覆了传统的金融业务营销方式。

自2008年金融危机以来，受到监管的影响，传统金融业务出现了收缩的现象。随着一批追求个性化金融服务、对互联网和数字设备高度依赖的年轻客户群体的出现，互联网金融创新具备了基本条件。从我国的情况来看，随着国家“互联网+”战略的推出，以百度、阿里、腾讯等为代表的互联网企业充分利用自身的技术优势、平台优势和用户资源，积极进入金融创新领域，同时与金融机构开展深度合作。

（三）第三阶段：科技推动金融业态创新

在很长的时间里，金融业务的模式都是比较稳定的，从20世纪80年代开始，科技成为引领金融创新的首要因素，传统金融的业务形式和金融交易方式发生了全方位的变革。新的金融业态不断兴起，在运行效率、数据分析、运营成本等多个方面对传统金融造成了重大冲击。