基于区块链下信贷企业担保圈风险管理的探究与思考.docx

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基于区块链下信贷企业担保圈风险管理的探究与思考

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杨超

【摘要】近年来，担保圈频频出现问题，福建担保圈、湖北担保圈等引发的债务危机引起社会各界的广泛关注。2019年10月24日，习近平总书记在集体学习时强调区块链技术对于技术革新和产业变革具有不可忽视的作用。区块链的去中心化、不可纂改性以及公开透明等特点天然的契合于担保圈风险管理。文章首先阐述了区块链与担保圈的概念、区块链的优势以及担保圈目前存在的风险，其次对区块链技术影响担保圈风险管理的路径进行分析，最后提出政策建议，以期对区块链技术以及担保圈风险管理有借鉴价值。

【关键词】区块链；担保圈；信贷企业

F832.4

由于信息不对称以及代理成本的存在加之我国金融市场发展缓慢，上市公司一直存在融资约束问题，企业之间的相互担保能够增加债权人的信任，缓解信贷约束。然而，在经济下行的环境中，企业之间形成的相互担保、交叉担保以及循环担保可能会形成一个随时断裂的特殊经济体，一个企业资金链断裂，“牵一发而动全身”使得整个担保圈都会受到牵连。近年来，担保圈内频频出现问题，福建担保圈、湖北担保圈等引发的债务危机引起多部门的关注，人们逐渐认识到担保圈内存在的弊端。目前，区块链技术的运用在全国范围内掀起浪潮，能够延伸至多个领域，作为一种被信任的技术能够降低信息风险，增加企业对信息篡改和伪造的成本，提高信息质量。因而，区块链技术与担保圈的融合会带来新的商业模式，能够在一定程度上缓解担保圈潜在的风险。

一、区块链概念与特征

（一）区块链概念

区块链是去中心化的数据库，通过加密算法形成链式分布式数据块，并且根据时间序列进行存储。区块链的本质是由一系列算法、技术、工具集等多种技术组合而成，每个分布式的节点将交易的数据和代码传递到数据块中，不同信息的数据块以链式结构进行关联。

（二）区块链特点

1.去中心化、去信任的架构

区块链是由众多节点组成的网络构架，通过端与端相连去除中心化，每个节点都处于平等的地位，可以独立运行，也可以共同完成数据记录等工作。节点之间进行数据交换时，无需互相信任，因为数据交换时已经通过了技术的验证，每个节点之间不存在相互欺骗性。

2.不可篡改，可追溯

区块链技术通过哈希算法计算，无法篡改信息，除非有超过51%的节点同时进行修改，但这发生的概率几乎为零。任何一个节点发生恶意篡改都会被识别出来，并且区块链交易形成的每个数据块都彼此串联，可以获得任何一笔交易的前世今生。

3.交易透明，安全性高

区块链的运行规则是公开透明的，从而使每笔交易都不存在隐藏的信息，能够对所有节点可见。此外，区块链中节点与节点是去信任的，通过对数据进行加密操作，具有极高的安全性。因此，区块链技术能够很好的解决担保圈内存在的信任危机，缓解信息不对称。

二、担保圈概念与风险

（一）担保圈概念

担保圈是指多家企业进行相互担保形成以担保关系为链条的特殊利益群体，常见的担保形式有互保、交叉担保和循环担保。由于信息不对称以及代理成本的存在，银行在进行信贷决策时会有较高的监督成本，对于贷款限制性条件较高，导致某些企业难以获得信贷融资，因而，借款人会寻求社会网络关系进行担保，多家企业寻求担保关系从而产生担保圈。担保圈具有相互关联性，一旦一个企业发生问题，就会出现“多米诺骨牌”效应，风险沿着担保链条迅速蔓延，每个企业都将或多或少遭受损失。

借鉴刘海明和曹延求（2016）的担保圈示意图（图1），箭头指向的公司代表被担保方，双向箭头代表存在互相担保。从图中可以看出担保圈具有复杂性和关联性，企业与企业之间环环相扣，利嘉股份与福日电子互相担保，同时也与福建三农存在相互担保关系。部分企业通过担保关系链形成了封闭的循环空间，例如神州学人——华通天香——福建三农——福建三木。企业之间相互缠绕，由链变圈，由圈变团，形成如此错综复杂的关系链条，一旦发生某个节点的断裂，风险便会迅速传染与暴发。

（二）担保圈存在的风险

根据担保合约，被担保企业无法偿还贷款，担保企业有替被担保企业还款的义务，承担担保风险。传统理论认为，担保能够缓解信息问题，从而使企业资源得到有效配置。企业与企业之间形成的担保圈在一定程度上使企业之间的资源得到固化，提高企业的融资能力。但是在我国特殊的制度背景下，担保圈存在的优质性效应可能被异化，导致担保圈存在很多弊端。

1.政府过度干预

政府不当的干预影响担保圈的形成。政府激励对于经济增长具有显著作用，对于税收、监管、公共物品等方面所颁布的政策都对企业的发展至关重要。周黎安（2007）认为我国企业在政府的影响下遵循独特的运行模式，地方官员出于政治晋升的目的而围绕着经济增长展开竞争。一方面，中国经济体制将中央与地方的经济分权，集权的政治体制与分权的经济体制使我国的政府结构具有显著不同，同时，政治绩效的衡量標准大多是以经济