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碳交易对企业财务影响思索

一、引言

随着各国工业产业的不断壮大，国民经济的迅猛发展，全球性环境问题也变

得愈发突出。大气污染、资源短缺、温室效应一个又一个环境问题正在困扰着人

类。各国政府都在尝试各种方式来治理环境，但是人们发现如果单独采用禁令或

技术等方式进行治理，虽然能够在一定程度上使环境得到改善，但却严重影响了

企业的经济效益。于是，人们开始探索一种既能实现环保目的，又能保证企业正

常的生产经营活动不受限制的治理方式。直到1990年，美国国会通过的《清洁

空气法案修正案》，让人们看到了曙光。该修正案通过确立对二氧化硫气体排放

配额的“总量限制与交易”机制（CAPANDTRADE)，希望使美国电力部门的二氧化

硫排放总量较1980年减少50%。据有关统计数据显示，从1990年到2021年，

美国电力行业在发电量增长37%的情况下，二氧化硫排放总量的确有了40%的下

降。可见，这种机制确实达到了它的预期目标，实现了经济、环境和社会效益的

多赢态势。与此同时，一系列针对其它污染物的类似交易机制也慢慢展开。

二、碳交易与清洁发展机制

(一）清洁发展机制与碳交易市场的形成

1997年12月，《联合国气候变化框架公约》缔约方第三次会议在日本京都召

开。该会议通过了旨在限制发达国家温室气体排放量以抑制全球变暖，并协助发

展中国家实现可持续发展的《京都议定书》。在议定书中，除了明确了全球碳减

排的目标，即截至到2021年，所有发达国家二氧化碳等6种温室气体的排放量

要比1990年减少5.2％，还建立了三种旨在减排温室气体的合作机制——国际

排放贸易机制（IED）、联合履行机制（JI）和清洁发展机制（CDM）。其中，国际

排放贸易机制和联合履行机制融通的是发达国家之间的碳交易市场，而只有最后

一种清洁发展机制是连接了发达国家和发展中国家的碳交易桥梁。与发展中国家

相比，发达国家在能源技术以及能力利用率等方面有着明显的优势，但也正是由

于这种“输出”能力的强大导致其减少“输出”的能力不足，也就是说其减少污

染气体排放量的成本和难度增大了。所以，为了减少由于成本差异带来的损失与

浪费，发达国家开始试图寻找拥有更大减排空间的发展中国家帮忙。而CDM机制

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就恰好为双方提供了这样一个有效的平台：它在帮助发达国家以较低的成本完成

温室气体减排义务的同时，也为发展中国家提供了技术和资金上的支持。CDM机

制的运行机理其实并不复杂，通俗地讲就是“别人掏钱，你来减排”。发达国家

通过提供资金和技术的方式与发展中国家开展项目级合作，通过项目所实现的

“经核证的减排量”用于发达国家完成在议定书规定下的承诺。CDM机制的核心

是将二氧化碳排放权量化，使其能够在市场上进行买卖和交易。此时由于二氧化

碳的排放权具有了交换属性，它成为了一种可以交换的商品，碳交易市场也由此

形成。随着基于CMD机制的二氧化碳减排交易逐渐纳入企业的生产经营中去，碳

交易市场慢慢成为了全球关注的焦点。

(二）现实意义

气候催化了碳市场。它让碳成为了一种商品，并且能够在市场上进行交易，

而且还为企业的投融资活动提供了新的契机，使得CDM机制能够在碳交易市场上

得以充分地发挥。对于发达国家而言，碳交易为其提供了履行义务的灵活性，降

低了减排成本，实现了资本的最优配置；对于发展中国家而言，碳交易为其带来

了先进的技术与大量的资金，不但促进了其经济的发展，而且更有利于全球减碳

总目标的尽早实现。碳交易把气候变化这一生态问题、减少碳排这一技术问题与