城市服务企业收购业务中尽职调查与法律风险解析.docx

2017年3月，总书记强调“城市管理应像绣花一样精细”,此后各大城市纷纷推出城市精细化管理政策，城市服务的市场空间由此打开，各大头部物业公司纷纷布局城服赛道，瞄准城服领域万亿蓝海市场，努力成为城市综合服务运营商。城服领域传统的发展模式是单项目拓展，往往需要多年的发展和积累才能形成规模，而直接收购成熟城服公司无疑是能更快速实现战略布局的捷径。近年来，城服公司的收购愈演愈烈，方兴未艾，如雅生活先后以2.805亿元、1.44亿元及约3亿元收购北京慧丰的51%股权、陕西明堂的60%股权及大连明日环卫的51%股权，恒大物业以15亿元收购宁波雅太100%股权，碧桂园以24.5亿元收购满国康洁70%的股份等。

城服企业收购市场的火爆，也给律师带来了新的业务增长点，律师的参与可以帮助收购方充分揭示和防范收购过程中的法律风险。城服公司收购法律尽调既有一般公司收购法律尽调的普遍性，也有其独特性，本文中笔者将结合自身办理相关项目的经验，对城服企业法律尽调和风险防范的相关要点进行简要分析和总结。

一、针对公司主体的法律尽调要点

公司主体的核查一般包括目标公司依法设立、有效存续、出资的合法性等，根据笔者的项目经验，城服公司收购项目中以下两点需要格外关注：

NO.1

抽资出逃

在城服业务中，一般客户对外招标时对于参与投标公司的实缴注册资本金往往有较高的要求，但实践中，有的城服公司为轻资产运营，并不需要大额的资金。笔者遇到的不少项目中，目标公司股东在实缴出资后即将注册资本转出，抽逃出资的法律风险相当普遍，验资报告和公司财务报表中实缴注册资本数额经常存在较大差异。

《公司法司法解释(三)》第十八条第一款规定：“有限责任公司的股东未履行或者未全面履行出资义务即转让股权，受让人对此知道或者应当知道，公司请求该股东履行出资义务、受让人对此承担连带责任的，人民法院应予支持；公司债权人依照本规定第十三条第二款向该股东提起诉讼，同时请求前述受让人对此承担连带责任的，人民法院应予支持”,因此如果收购方受让了存在抽逃出资的股权，就存在承担连带责任的风险。为此，律师在尽调过程中也要重点核查目标公司是否存在抽逃出资的情况，具体应在尽调过程中结合公司的验资报告、财务报表以及财务团队的专业意见等进行判断。

NO.2

股权代持

在实践中我们经常会遇到目标公司存在股权代持的情况，股权代持行为本身虽然并未被我国目前的法律明文禁止，但在尽调过程中一

方面要关注实际股东的身份是否属于被法律禁止的范畴，如公务员等；另一方面也要重点关注交易本身的安全性，避免代持人和被代持人存在纠纷影响到交易；此外，对于公司历史沿革中的历次股权转让，也要注意仔细分析和判断是否有潜在的程序和实体争议，如在笔者办理的某项目中，目标公司系由国企改制而来，改制时非管理层持股均由管理层代持，笔者调查发现其中一个隐名股东和显名股东就存在股权争议，最后通过结构化设计规避了争议对整个交易存在的不良影响。

二、针对业务资质的法律尽调要点

根据国务院的相关规定，目前从事物业服务已经不需要取得相关资质，但是城市服务领域仍然存在不少需要取得相应资质的特殊类型业务，包括但不限于：

序号

业务

证书名称

备注

1

城市垃圾清运

(陆域)城市生活垃圾经营性清

扫、收集、运输服务许可证

《城市生活垃圾管理

办法》第十七条：从事

城市生活垃圾经营性

清扫、收集、运输的企

业，应当取得城市生活

垃圾经营性清扫、收

集、运输服务许可证。

2

(水域)城市生活垃圾经营性清

扫、收集、运输服务许可证

3

城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输服务许可证

4

道路运输

道路运输经营许可证

5

劳务派遣

劳务派遣资质

除了上述强制性的业务资质外，还有若干行业协会颁发的从事相关业务的资质等级证书，常见的有：

序号

证书名称

1

中国清洁清洗行业等级资质国家一级

2

XX省清扫、收集、运输和清洁类环卫服务企业等级证书

3

XX环卫行业经营服务企业资质等级证书A级资质

4

XX市政环境清洁维护服务企业资质证书

5

有害生物防制服务资质证

6

城市园林绿化企业资质证书(三级)

因此，在城服公司收购的法律尽调中，我们仍然要仔细核查目标公司开展的各项具体业务是否均依法取得了相关资质以及相关资质证书是否仍在有效期内，尤其是有害生物防治服务资质证、环保工程、市政公用工程承包资质等容易被忽略的资质证书。

三、针对重大资产的法律尽调要点

城服企业和传统物业企业相比，对清扫车、垃圾清理车等资产要求相对较高，因此在法律尽调过程中，有必要特别关注以下内容：

(1)资产的真实性，有的目标公司财务管理较为混乱，很多账面的固定资产和实际的资产状况有较大差异，我们尽调时既要审阅固定