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大公国家信用评级基础知识

来源：大公

1.什么是国家信用评级？

国家信用评级即sovereigncreditrating，在国内也称为主权信用评级。

国家信用评级是按照一定的方法和程序，对中央政府依据合同约定在未来偿

还其直接、显性商业性金融债务的意愿和能力的评估，评级结果反映的是作

为债务人的中央政府对其本，外币债务违约的相对可能性。由于各类具体的

国家信用活动都是以中央政府为主体进行的，中央政府信用等同于国家信

用，国家信用风险评级即是对一国中央政府信用风险的评估。

2.国家信用评级有哪些重要功能？

第一，通过专业的人员解决各种政府融资工具的信息不对称问题，向投

资者揭示风险，保护投资者利益。第二，国家信用评级还关系到不同国家掌

握的信用资源的规模，影响世界经济发展的格局。第三，不同的评级结果能

够引导国际资本的流动方向，关系到国际资本的有效流动。第四，通过综合

反映风险及币值变化可能，评级结果关系到不同国家借入资本的成本大小，

关系国民财富的合理转移。第五，评级结果的科学性直接关系国际信用关系

的稳定，国际信用关系遭受破坏会导致国际信用链条断裂和信用危机爆发。

3.什么叫国际信用关系？主要表现形式有哪些？

国际信用关系就是全球信用神经网络系统，通过遍布全球的信用网络向

参与国际经济活动主体提供源源不断的金融支持，世界经济才具有活力。国

际信用关系是国际关系中最基本和最主要的关系，它与所有主权国家和经济

组织的关系最为紧密，它是经济全球化的集中反映，是信用风险全球化的根

本体现。

4.国家信用评级起源于何时？当时的背景如何？

穆迪应算作最早进行主权评级业务的公司，其主权评级业务可以追溯到

第一次世界大战以前，当时有一些外国政府和城市到美国资本市场发行债

券。在1920年代由于主权债券在美国市场大规模发行导致对主权评级业务

的需求急剧增加。标准统计公司和普尔公司（1941年合并为标准普尔）从

1920年也开始开展主权评级业务。当时的主权评级覆盖了主要的欧洲国家

和几个拉丁美洲国家及澳大利亚、加拿大、日本等。

5.目前有哪些机构开展国家信用评级业务？

主权评级业务目前主要被穆迪、标普和惠誉三大评级机构所垄断。目前

开展主权评级业务的专业性评级公司除三大评级公司外，在亚洲还包括日本

的资信评级有限公司（JCR）和评级和投资信息公司（RI）等，另外还有一

些非专业评级公司也积极开展主权信用评级业务，例如环球透视（Global

Insight）、欧洲货币（Euromoney）、经济学家情报社（EcomomicsIntelligence

Unit）和日本国际合作银行（JBIC）等。

6.当前国际主权信用评级体系的格局是怎样的？

当前国际主权信用评级主要被穆迪、标普和惠誉三大评级机构垄断。截

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至2008年全世界共有224个国家和地区，其中国家193个，地区31个。

穆迪、标普和惠誉三大评级机构的受评对象分别占全世界国家和地区总数的

58%、54%和47%。截至2009年7月28日，穆迪的主权评级业务涉及129

个国家和地区；标普的主权评级涉及121个国家和地区；惠誉的主权评级业