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正文目录
1.走势回顾：整车超额收益明显，汽车板块当前估值处于低位5
1.1.汽车板块跑输大盘，整车超额收益显著5
1.2.当前估值处于历史地位，修复空间较大8
2.整体销量平稳上升，新能源与出口保持高增速10
3.整车企业有所分化，整体利润弹性释放14
3.1.规模效应释放，乘用车盈利能力有所提升14
3.2.货车整体承压，客车表现突出18
4.汽车零部件：收入增长平稳，盈利能力短期承压23
5.行业展望及投资建议25
6.风险提示27
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