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ESG管理的行动概要

在ESG理念加速推行的当下，许多公司已经开始开展了ESG信息

披露、ESG治理架构搭建等工作，为ESG发展奠定了良好基础。但就

其本质而言，ESG是关于公司非财务风险的把控，各项实践终究会向

风险管理靠拢。而由于其复杂特性，这也恰恰是相关工作者感到最为

困难的领域。

因而，了解并探索对ESG风险因素的识别、评估、应对等管理方

法，对于公司和工作人员来讲都至关重要。

ESG风险管理

重重压力下的势在必行

ESG风险有别于传统风险，是宏观、多方面甚至互相关联的，可

能从多个方面影响业务，因而更加难以预测和评估，往往需要在更长

的时间框架内得以体现。同时，传统风险评估通常以历史数据和过往

表现为基础，但衡量ESG风险所需的既往信息大多难以获取。尤其对

于环境和社会相关因素，风险程度超出公司的控制，如想有效应

对，则需多方协调努力。这些特征使得ESG风险“难以捉摸”，以致

于系统化的管理流程设计成为一大难点。但对ESG风险的全面管理已

呈现出必行之势。从公司稳健运营的角度来说，除了源自核心业务

及产品的固有风险以外，潜在严重损害公司无形价值、声誉或经营能

力的风险，以及被利益相关方和公众讨论所放大的公司现有做法造成

的的声誉风险，已成为高发问题。从资本市场的角度来说，ESG投资

虽曾限于小众投资者，如今却已扩展到公募基金、私募股权基金等一

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众主流机构投资者，全球和中国规模最大、影响力最广的投资机构纷

纷建立负责任投资体系，将ESG因素纳入投资流程。而监管机构的关

注更是大力推动了ESG理念的落实。仅至2018年，全球就有63个国

家设定了一千余项ESG信息披露要求，其中80%为强制性规范。在中

国，沪、深、港三大交易所也在快速完善ESG监管政策体系。

重重压力之下，公司应当何去何从？

治理与文化

以稳健的ESG顶层设计引领公司发展

将ESG风险纳入治理结构、系统和流程，对于应对公司的风险管

理相关挑战至关重要。香港联合交易所将ESG治理机制与合规文化作

为监管重点之一，也充分体现了它的核心地位。但完善的ESG治理建

设远超专项委员会等常规实践，有着更加丰富的行动选项。公司可以

从六个层面切入——第一，关注对ESG的监管和治理。

南非董事学会发布的《公司治理国王报告》被誉为“公司治理最

佳国际惯例的有效总结”，在2016年的第四版更新中，报告加入了

对不平等、气候变化、科技进步等ESG议题的探讨，其中一些建议也

可被用于ESG治理工作。

第二，明确ESG风险管理的权责。

目前，许多公司将ESG事宜交由企业社会责任或可持续发展部门

处理，而非融入到企业风险管理体系中。事实上，公司对这些风险的

应对思路应该与管理其他业务风险的责任相一致。即使ESG问题由一

个独立的职能部门负责，也需将ESG因素融入企业风险管理结构和流

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程中，这对支持公司及董事履职至关重要。在这一过程中，公司应识

别必尽、应尽及愿尽责任。

第三，将ESG意识融入组织文化。

文化是对风险的态度、行为和理解，影响管理层和人员的决策，

反映组织的使命、愿景和核心价值观。随着组织的成长和目标的实现