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汽车-整车研究框架
证券研究报告
汽车整车研究框架
——汽车行业专题报告
西部证券研发中心2024年9月10日
分析师|齐天翔S0800524040003、庞博S0800524060003
核心结论
政策刺激及优质供给是新能源车销量的重要驱动力。从2019年到2024年,中国新能源车在政策及供给端的双重推动下,渗透率持续攀升。2020年之前汽车板块波动较大,2020年之后随着自主崛起及电动化智能化发展,2020/2021/2023年汽车板块显著跑赢市场。而从千人汽车保有量来看,中国汽车市场仍有较大的增长潜力。
销量是研究整车企业的关键性因素。传统车企一般采用市盈率PE进行估值,而新势力车企因尚
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