2921年海尔智家公司的发展能力分析总资产下降的原因分析.pdf

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2921年海尔智家公司的发展能力分析总资产下降的

原因分析

1引言

海尔智家股份有限公司作为家电行业里发展前景较好的企业,

以此为目标公司,并将发展潜力相同的美的公司作为标杆公司。利

用大数据财务分析项目OA平台,通过将目标公司与标杆公司、行业

平均值、ST公司的偿债能力指标、发展能力指标,利用行业分析法

及趋势图解法进行分析,最后得出目标公司经营中存在的问题,并

提出优化建议,即审慎投资、加强资产管理,加大研发投入,创新

研发方式。。

2行业分析

以下对偿债能力进行详细分析。

2.1短期偿债能力分析

从图1中可知,海尔智家整体短期偿债能力水平高于其他三

者,其资金的流动比率波动较大,特别是在2017年流动比例呈现明

显下降趋势,这足以说明企业自身流动资金锐减,实用性不高,难

以满足债款偿还要求。流动速率的计算取决企业的现金流、短期投

资效益、应收账款等内容,可以说流动速率反映了企业某一阶段发

展的实际情况。

从图2可以看出,海尔智家在2015—2019年这一阶段发展中,

只有2017年的流动速率是最低的,在0.42%左右,这说明企业在这

一年内可用的现金相对较少,投资业务或回收效益较低。而经过分

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析,导致资金流向衰弱的原因为,企业从2014年开始逐渐增加海外

投资的支出,但投入资金与回收资金不成正比,其可运用的流动资

金数量锐减。再加上社会经济的发展,企业参与的融资活动不断增

加,可调动资金数量受到明显制约。鉴于此,企业对自身进行改

革,并在次年逐渐好转,可趋于平均水平。

从图2中还可看出,现金比率呈明显的上升趋势,不过在2015

年和2016年存在下降趋势。这说明在该阶段内,企业投资的业务项

目数量增多,负债增大,而现金及等价资产的数量不断减少。从业

务运转来看,企业业务扩展速度较快,正常情况下,资金回笼到

位,企业的经济效益将得到较快增长,但通过对标中数据分析可

知,企业投资项目多,资金支出量大,回流速率较慢,可用现金数

量有限,这为企业带来财政负担。尤其是在2017年内,现金流动基

本处于较为紧张的状态。

2.2长期偿债能力分析

从图3可知,海尔智家与其他三者相比,反映出海尔智家整体

对负债资本的保障程度相对较好,长期偿债能力相对稳定。现对海

尔智家长期偿债能力三个指标进行具体分析。

从图4可知,海尔智家的权益资产与总资产负债比率间始终处

于较为平衡状态,前者反映的是企业投资占比情况,后者反映的是

企业负债占比情况。海尔智家的还款能力还是较为稳定的,不存在

本质上的差别。

海尔智家权益负债比率波动较大,前三年呈下降趋势,而后平

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稳。说明其偿债能力较弱,尤其在2015—2017年权益负债率大幅度

下降,2018年虽有涨幅,但仍然存在巨大的财务压力。股东投入的

资本很可能出现难以收回的情况。整个公司将会因为巨大压力而产

生负面影响,因此投资者要谨慎对待。

3海尔智家单项发展能力财务指标分析

3.1股东权益增长率

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