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互联网金融发展的经济学理论基础

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潘登

【摘要】随着互联网技术的不断发展以及智能上网设备的普及，人们的财产观念和生活方式趋于在线化，促使传统金融企业与互联网金融将结合的业务模式逐渐形成。基于此，本文通过细分经济学在互联网金融中的应用，分别阐述了产业经济学中的规模范围经济和长尾经济理论、金融中介理论中的不对称信息论和成本交易论、信息经济学中的博弈论和搜寻理论，意在推动互联网金融行业的规范化发展。

【关键词】互联网金融；规模经济；博弈论

一、引言

与传统金融行业相比，互联网金融的从业成本很低，导致该行业鱼龙混杂，虚假企业信息遍布网络，阻碍了互联网金融的发展。对此，为了提升互联网行业整体水平和消费用户的信息辨识能力，有必要对经济学理论在互联网金融发展中的基础性作用进行研究。

二、产业经济学理论与互联网金融发展

1.规模经济与范围经济

规模经济理论指出了生产规模与经济效益之间的必然联系，很好地反映了生产要素集中程度对企业发展的影响。基于规模经济理论，在互联网金融企业可适量地依据市场需求扩大生产规模，增加朝阳项目的资源投入力度，以实现经济效益的爆炸式发展；与规模经济不同，范围经济在于重视各个相关产品之间的联系，通过多产品合作生产的方式，降低企业的生产成本，同时有利于促使企业生产链形成。以阿里巴巴公司的产品为例，将蚂蚁花呗、蚂蚁借呗等子产品与支付宝APP相结合，在一定程度上节省了软件架构的成本，同时有助于形成以支付宝为中心，辐射多种业务形式的产业链。由此看出，在互联网金融中活用规模经济与范围经济两大理论，能有效地发挥企业优势资源的带动能力，促使互联网金融整体发展。

2.长尾经济

与主体是热门产品的规模经济理论不同，长尾经济理论主要着眼于冷门产品对企业经济的作用。同样以阿里巴巴公司旗下的支付宝APP为例：

打开支付宝APP，除了支付、转账以及借贷等基础的金融服务外，点开界面的“更多”选项，还可以看到很多不常用的隐藏产品模块，虽然这些产品在大多数用户的日常生活中很少使用，但为一些支付宝用户的小众需求创造了便利。阿里巴巴深入结合长尾理论，通过奖励金、境外上网、话费卡转让、校园工作、电视红包等数十个冷门产品实现长尾效应，以多个小众市场吸收了可观的用户群体，形成了庞大的经济收益网络。

三、金融中介理论与互联网金融发展

互联网金融中储蓄到投资的过程通过金融中介进行转化实现，基于此，要把风险控制、参与成本以及附加价值作为互联网金融中介发展的方向，以保证互联网金融行业的安全性和可靠性。经济学中的金融中介理论主要建立在不对称信息论和成本交易论的基础上。

1.不对称信息论

从不对称信息论的视角来看，互联网金融行业中对信息服务专业程度的要求促使了互联网金融中介产生。首先，在储蓄转投资的过程中，互联网上只能显示出相关法规、行业标准、企业法人等表面的信息数据，双方具体情况的透明度较低，因此在信息的交互上还需要金融中介的辅助作用。其次，由于互联网用户群体越来越大，且网络金融市场的管控机制暂不完善，使得当前互联网上虚假信息泛滥成灾。大多数金融消费者无法对网络信息的真实性做出判断，从而在投资选择上飘无不定，这就需要金融中介对互联网上有价值的信息进行专业筛选，帮助用户确定安全可行的投资方案。

2.成本交易论

从成本交易论的视角来看，互联网金融交易的成本分为搜寻、签约、谈判等事前交易成本和违约、救济等事后交易成本。首先，事前交易需要将大量的数据信息进行整合汇总并浓缩成知识并具象为实体合约书，而用户很难独立完成。金融中介代理人的专业技术和能力水平可以有效地帮助用户完成这一任务，并从中节约出用户的时间和经济成本。其次，事后交易需要用户对违约、监督等事项的具体条款作出设计，但大部分用户缺乏对法律法规和互联网金融消费者保护机制的了解，容易导致契约的制定出现漏洞。对此，金融中介代理可实现金融监管机构与用户的连接，帮助用户构建合理完善的事后交易成本契約，同时在一定程度上对互联网金融行业良好秩序产生了推动作用。

四、信息经济学理论与互联网金融发展

1.博弈论

互联网金融行业中的博弈论，主要体现在企业与用户之间协议的签订上，以贷款机构为例：接到中介提交的用户资料和贷款需求后，业务员会对其信用水平、工资能力和既往贷款信息等方面做出综合评定，总结出用户的信誉度，以此决定是否签订协议并放款。同时，用户也会对该贷款机构的信息进行一定了解，以保证签订协议时自身利益不会处于弱势，从而形成双方利益上的平衡。这种平衡被一旦打破，会对双方造成一定的道德风险，尤其会对企业的声誉造成很大影响，导致企业在市场中的竞争力降低。

2.搜寻理论

由于互联网中的信息量庞大且内容繁杂，互联网金融企业为了满足用户的需求，应建立具有专业能力的服务搜寻机制与之匹配。从根本上讲，搜寻理论建立于信息不对称理论