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中诚信国际

特别评论交通运输行业

2024年9月

交通运输行业中期信用观察:稳中有进,仍具潜力

目录

要点

要点1

2024年上半年我国航空客货运输均延续较好增长态势,其中

主要关注因素2

国内客运在全面复苏后仍保持稳健增长、国际客运约恢复至

航空运输行业22019年同期八成,货运量达到历史最好水平;主要航空公司

机场行业6经营业绩进一步改善,财务杠杆得到有效控制且债务期限结构

收费公路行业9有所优化;行业景气度的持续回暖有望推动行业信用水平进一

港口行业12步改善,但机队引进仍需较大规模的资本支出,债务的消化以

及杠杆的去化仍需时日。

联络人

国内出行需求常态化增长、国际航线加速修复带动2024年上

作者半年机场业务量超过2019年同期水平,机场企业经营业绩持

企业评级部

续向好,财务杠杆虽有所攀升但处于合理水平,偿债指标改善,

吴亚婷027

行业信用整体表现稳健。

ytwu@

李克0272024年上半年公路客货运规模保持增长但增速有所放缓,公

kli@路货运周转量占交通运输行业比重小幅下降,收费公路运营企

曲甘雨027

业整体经营业绩稳健,路产到期移交影响尚不显著,财务杠杆

gyqu@

赵子贺027处于较低水平且延续下降趋势,偿债指标出现阶段性小幅下滑

zhzhao@但仍处于良好水平,预计全年收费公路行业仍将维持较高的信

何瑞婷027用水平。

rthe@

2024年上半年内贸需求稳定和进出口需求显著回升带动全国

其他联络人港口货物吞吐量及集装箱吞吐量均实现较好增速,地缘政治和

龚天璇027中美贸易摩擦等因素对进出口贸易的不确定性影响仍对港口

txgong@经营带来一定挑战;主要港口企业整体盈利能力有所回升,财

务杠杆维持上升态势,偿债指标小幅回升且仍处于较强水平,

行业信用整体表现稳健。

1交通运输行业中期信用观察

中诚信国际特别评论

主要关注因素

2024年以来交通运输行业景气度持续回升,客货运量均呈现增长趋势。本报告通过回顾航空运输、机

场、收费公路和港口四个子行业2024年以来行业经营数据,结合行业内企业的财务表现,对各行业中期信

用趋势进行总结与

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