AI折叠屏终端行业深度报告：折叠屏插上AI翅膀，有望加速终端换机潮.pdfVIP

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电子

行业评级强于大市（维持评级）

2024年9月12日

华福证券

折叠屏插上AI翅膀，有望加速终端换机潮

——AI折叠屏终端行业深度报告

证券分析师：

杨钟执业证书编号：S0210522110003

戴晶晶执业证书编号：S0210523040003

请务必阅读报告末页的重要声明

投资要点

➢智能终端重要创新，折叠手机引领成长。随着近年来消费电子创新乏力，全球智能手机市场趋于饱和，所能带给消费者的惊喜逐渐减弱，从而导

致用户换机周期拉长，产业链略显疲态。而折叠屏手机作为不可多得的形态创新终端，正日益受到产业链及消费者的追捧。凭借诸多品牌的靓丽

表现，以及全产业链的迭代创新，重量、折痕、厚度等诸多产品痛点正在被解决，折叠屏手机有望成为智能终端最具成长潜力的细分市场之一。

华福证券

IDC发布的数据显示，中国2024年第二季度折叠屏手机销量同比增长104.6%，延续强劲增长势头，同期整体智能手机市场仅增长8.9%，显示出

折叠屏手机强劲的市场需求。虽然折叠屏手机增速强劲，但其在智能手机整体占比依然仅为个位数，行业整体正处于从1到N的阶段，未来高成

长态势有望得到延续。

➢折叠屏插上AI翅膀，应用前景进一步拓宽。随着AI算力从云端下沉到终端，以PC、手机、PAD、电视、可穿戴为代表的诸多消费电子品牌，正

全力拥抱AI。展望未来，AI大模型赋能或将进一步释放折叠手机的生产创造力，凭借其大屏显示、多应用分屏、多任务处理等功能，有望成为智

能手机领域中最有机会受益于AI浪潮的终端形态。众所周知，折叠屏手机凭借其大屏幕、多屏幕的优势在娱乐、办公等应用广受消费者追捧。而

传统手机算力芯片及存储单元，在面临多任务并行、大容量音视频及图片、文档处理时略显吃力，难以将折叠机多屏及大屏优势尽数发挥。而插

上AI芯片及大模型翅膀的折叠屏，有望更加充分体现出其相较于单屏终端的诸多优势，进而成为消费者有力的工作及生活助手。

➢投资建议：盖板材料技术方面，我们建议关注核心原材及其加工工艺的国产化技术进展，相关企业有：凯盛科技、长信科技、瑞华泰等。结构

件方面，我们建议关注相关材料及其配套加工工艺的持续迭代，相关企业有：福蓉科技、东睦股份、精研科技、统联精密、金太阳、宇环数控

等。

➢风险提示：折叠屏手机产业链技术迭代不及预期，消费电子景气度不及预期，AI应用不及预期。

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◼第一部分：折叠引领创新时代，百家竞逐助力增长

目

◼第二部分：折叠屏插上AI翅膀，有望助推端侧换机潮

录◼第三部分：折叠屏相关公司梳理

◼第四部分：投资建议与风险提示