美国大选：特朗普交易VS哈里斯交易.pptxVIP

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2024-09-14 发布于北京
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美国大选：特朗普交易VS哈里斯交易.pptx

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;近期内外大事件复盘;风险提示;目录;01;美国大选：共和党占优-民主党占优-两党胶着;哈里斯前期优势出现回落，特朗普追赶;从资金募集来看，哈里斯吸金能力出色;摇摆州仍是大选的关键;弗罗里达州特朗普优势明显;密歇根州哈里斯获胜概率来到了48.6;宾州哈里斯快速和特朗普拉平;选情：宾州是兵家必争之地;两院选举：共和党仍有机会同时拿下两院;两院选举：共和党仍有机会同时拿下两院;02;;;主要议题上两党处理方法有分歧;共和党和民主党当选利好的行业不同：

共和党当选：更加利好能源、电信服务、工业等。

民主党当选：更利好金融、信息技术和非核心消费。

能源：特朗普偏好化石能能源，上台初期能源开启新一轮资本投入，行业景气回升。但在位期间能源股表现并不佳。

主要是因为其更多的是想通过压低油价增加油产的方面推动制造业的回归，在位期间其也不断催促沙特等OPEC国家进行增产，从石油价格来说并不利好传统能源股。;03;大选总统辩论期间，市场避险需求增强。;从VIX波动来看，虽然当前已经出现了波动的快速达峰，但是在大选期间往往会有持续的波动放大，叠加今年大选形式更加胶着，预计VIX指数不会重回之前的低波时期。

短期达峰后重回低位，但后续波动未平;历史不是单单的重复，通过对比过去降息周期以及大选时期的表现和环境不同之后，我们能对当前的市场位置有更清晰的认知;从PE来看，往往在大选落地前，美股PE会回吐年内涨幅，当前PE已基本回吐年内涨幅，消化接近尾声。;2016年时期，民主党交易在大选期间表现优于共和党;特朗普利好美元、美股、大宗和比特币；哈里斯利好美股、美债和新能源大宗;资料来源：美国两党文件、华鑫证券研究;资料来源：华鑫证券研究;资料来源：Wind资讯、华鑫证券研究;资料来源：美国两党文件、华鑫证券研究;风险提示