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来源国劣势与合法化战略新兴经济企业跨国并购

的案例研究

一、本文概述

本文旨在对新兴经济企业跨国并购中面临的“来源国劣势”现象及其

应对策略进行深入探讨，并以具体案例为基础，分析合法化战略在缓

解来源国劣势、提升并购成功率方面的实际效果。文章首先概述了新

兴经济企业跨国并购的背景和重要性，指出在全球经济一体化的大背

景下，新兴经济企业积极参与跨国并购活动，不仅有助于企业自身的

快速发展，也能推动全球经济的均衡与多元化。然而，新兴经济企业

在跨国并购中常常面临来源国劣势的挑战，如技术认知偏差、市场接

低、政治风险大等，这些因素都可能影响并购的顺利进行。

为了应对这些挑战，新兴经济企业需要采取有效的合法化战略。本文

将从理论和实践两个层面，探讨合法化战略在新兴经济企业跨国并购

中的应用。在理论层面，文章将梳理和归纳来源国劣势的相关理论，

分析合法化战略的理论基础和作用机制。在实践层面，文章将选取若

干具有代表性的新兴经济企业跨国并购案例，深入剖析企业在并购过

程中如何运用合法化战略来应对来源国劣势，以及这些战略的实际效

果。

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通过本文的研究，希望能为新兴经济企业跨国并购提供有益的参考和

启示，帮助企业更好地应对来源国劣势，提升跨国并购的成功率。也

希望本文的研究能推动相关领域的理论发展和实践创新，为全球经济

的均衡与多元化贡献一份力量。

二、文献综述

随着全球化的深入发展，跨国并购（Cross-borderMergersand

Acquisitions,CBMA）已经成为新兴经济企业获取国际竞争优势、扩

大市场份额、提升技术水平等战略目标的重要手段。然而，与发达国

家企业相比，新兴经济企业在跨国并购过程中常常面临“来源国劣势”

（LiabilityofForeignness,LOF）的挑战。来源国劣势主要源于

企业所在国家的经济、政治、文化等背景与目标国之间的差异，这些

差异可能导致新兴经济企业在跨国并购中遭遇信息不对称、制度障碍、

文化冲突等问题。

为了克服这些挑战，新兴经济企业通常会采取合法化战略

（LegitimacyStrategies），包括调整战略定位、实施本地化策略、

寻求政治关联等，以提升自身在国际市场上的合法性和可接受性。这

些战略的选择和实施对于跨国并购的成败至关重要。

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在现有研究中，学者们对来源国劣势和合法化战略进行了深入探讨。

一方面，关于来源国劣势的研究主要集中在文化差异、制度距离、市

场认知等方面，这些研究揭示了新兴经济企业在跨国并购中面临的挑

战和困境。另一方面，关于合法化战略的研究则涵盖了战略定位、本

地化策略、政治关联等多个维度，这些研究为新兴经济企业提供了应

对来源国劣势的策略和路径。

然而，尽管现有研究已经取得了一定成果，但仍存在一些不足和局限

性。现有研究大多以发达国家企业为样本，对新兴经济企业的跨国并

购研究相对较少。这导致我们对新兴经济企业在跨国并购中的特殊性

和复杂性认识不足。现有研究往往侧重于理论探讨和案例分析，缺乏

系统的实证研究。这使得我们对合法化战略的有效性和适用性缺乏深

入了解。

因此，本文旨在通过案例研究的方法，深入探讨新兴经济企业在跨国

并购中面临的来源国