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证券研究报告
(优于大市,维持)
半导体存储板块24半年报业绩总结及跟踪(中)
2024年09月12日
投资策略
24H1,江波龙/佰维存储分别实现营收90.39/34.41亿元,同比+143.82%/+199.64%,营收均实现同比大幅增
长;单季度来看,24Q2,江波龙/佰维存储单季度分别实现营业总收入45.86/17.14亿元,分别环比+2.99%/-
0.72%,与24Q1基本保持稳定;24H1,江波龙/佰维存储分别实现归母净利5.94/2.83亿元,同比
+199.64%/+195.58%;单季度来看,24Q2,江波龙/佰维存储单季度分别实现归母净利润2.10/1.16亿元,实
现单季度销售毛利率22.65%/26.37%,分别环比-1.74/+1.63pct,佰维存储实现单季度毛利率连续四个季度环
比增长。
根据TrendForce集邦微信公众号,第二季DRAM合约价季涨幅上修至13~18%;NANDFlash合约价季涨幅同
步上修至约15~20%,全线产品仅eMMC/UFS价格涨幅较小,约10%。2024年DRAM及NANDFlash在各类AI
延伸应用,如智能手机、服务器、笔电的单机平均搭载容量均有成长,又以服务器领域成长幅度最高,
ServerDRAM单机平均容量预估年增17.3%;EnterpriseSSD则预估年增13.2%。
风险提示:终端需求回暖不及预期;存储终端价格下降风险;半导体进程不及预期。
个股风险提示:江波龙:存储终端价格下降风险,竞争格局加剧风险;佰维存储:存储终端价格下降风险,
先进封测项目落地不及预期风险。
2
目录
1、相关公司24半年报跟踪
2、存储行业跟踪
3、终端需求跟踪
4、风险提示
3
pZnUtZ9XdYiY9ZrQpO9P9R6MnPqQtRsOfQmMuNeRqRnPaQmNuNvPqQsPwMsOnN
国内主要存储模组上市公司24Q2营收与24Q1保持环比基本稳定
24H1,江波龙/佰维存储分别实现营收90.39/34.41亿元,同比+143.82%/+199.64%,营收均实现同比大幅
增长;单季度来看,24Q2,江波龙/佰维存储单季度分别实现营业总收入45.86/17.14亿元,分别环比
+2.99%/-0.72%,与24Q1基本保持稳定。
图:国内主要存储模组上市公司单季度营收(亿元)图:国内主要存储模组上市公司单季度营收环比增速(%)
资料:wind,证券研究所
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