20220901-金工定期报告-“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报-东吴证券-16页.pdfVIP

证券研究报告·金融工程·金工定期报告

金工定期报告

“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报2022年09月01日

[Table_Summary]证券分析师高子剑

报告要点执业证书：S0600518010001

021

◼“日与夜的殊途同归”新动量因子多空对冲绩效（全市场）：2014年2gaozj@

月至今，“日与夜的殊途同归”新动量因子在全体A股中，10分组多空

对冲的年化收益为23.16%，年化波动为8.0%，信息比率为2.90，月度相关研究

胜率为82.52%，月度最大回撤为5.49%。

《成交量对动量因子的修正：日

◼8月份“日与夜的殊途同归”新动量因子收益统计：在全体A股中，十与夜之殊途同归》

分组多头组合的收益率为-2.4%，十分组空头组合的收益率为-7.0%，十

2022-08-17

分组多空对冲的收益率为4.7%。

《“日与夜的殊途同归”新动量

◼“日与夜的殊途同归”新动量因子选股模型简介：基于日内与隔夜各自因子绩效月

的价量关系，分别对日内因子、隔夜因子进行改进，再重新合成新的动

量因子。在回测期2014/01/01-2022/07/31内，以全体A股为研究样本，2022-08-02

新因子IC均值为-0.045，年化ICIR为-2.59，10分组多空对冲的年化收《成交量对动量因子的修正：日

益为22.64%，信息比率为2.85，月度胜率高达83.33%，最大回撤仅为与夜之殊途同归》

5.79%，选股能力显著优于传统动量因子。

2019-08-29

图1：“日与夜的殊途同归”新动量因子10分组及多空对冲净值走势

数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所

◼风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大

变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风

险控制等方法。

1/16

东吴证券研究所

请务必阅读正文之后的免责声明部分

金工定期报告

内容目录

1.“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效回顾4

2.附录：殊途同归新动量因子选股模型简介5

2.1.日内量价，锦上添花5

2.2.隔夜量价，雪