挑战杯创业计划书财务分析.pdf

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挑战杯创业计划书财务分析--第1页

例一生物试剂净化水

9.2.2资金来源和资本结构安排

1.总资本结构

公司创立初期资金来源主要有两个方面:信用负债和自有资本。考虑到负债资本的筹集

在创业初期相对比较困难,本计划书拟在第一年度四季度才安排债务筹资。其中对外融资约

108.5万元,占17.83%;自有资本约500万元,占82.17%,其中:1)现金入股386万元,

占总股份的77.2%;2)技术入股,114万,占总股份的22.8%。

图资本结构图

2.资本结构安排远景筹划财务假设

?公司的闲置资金有好的投资方向;?未来借款资金成本低于内含报酬率;远景筹划

?在未来三年中:

?保证公司资产负债率在18%左右;?资本流动率2:1;

?充分利用财务杠杆的放大作用。

9.3融资方案

项目初始总投资预计608.5万元。

9.3.1债务资金筹集

由于本项目为高新技术项目,项目成本低廉,原料来源广泛,投资回报率较高,有利用

财务杠杆的条件,为保证生产经营的顺利进行,不断加大研发投入力度,保持适当的负

债率是必要的,由于本项目产品基于环保理念,用于处理废水的生物制剂,非常符合国

家政策,易于争取到政策性银行贷款。因此拟与国家开发银行湖南省分行签订贷款协议,条

件优惠,筹资费率低:债务资金筹集分两个方面:

(1)在原材料购置时,80%付款率,余款有一个季度的延付期;以这种方式筹得部分流

动资金。资金成本基本由业务费组成,约为:1%;

(2)在设备购置时,90%付款率,余款有六个月的延付期;以这种方式筹得部分流动资

金。资金成本基本由业务费组成,约为:1%。

银行融资:

方式:短期流动贷款,一般9个月。

资金成本:当前银行利率7.47%,假定政策性银行贷款优惠利率为5.58%,假定筹资费率

为1%,则:

资金成本=5.58%×(1-18%)/(1-1%)=4.71%

还款方式:永续展期方式,不间断续贷。但不作长期贷款处理,以降低贷款利率,节约

资金成本。

银行融资占总投资的17.83%,108.5万元。

9.3.2股权资本的筹集

股权资本分三个部分:风险资本、长沙某公司投资、技术股。?专利技术:权威机构评

估入价114万元;约占总资金的18.71%。?现金入股:

长沙某公司投资万100元,占总资金的16.41%;吸收二至三家风险资本286万元,占

总资金的46.94%。

?权益资金成本:假定筹资费率为0.5%,废水处理行业内(化工行业)平均投资报

酬率为2.4%。则自有资本资金成本率:

资金成本=2.4%×(1-15%)/(1-0.5%)=2.05%

?加权平均资金成本:

平均资金成本=18.71%×5.85%+81.29%×2.05%=2.76%

十、投资回报和财务状况

挑战杯创业计划书财务分析--第1页

挑战杯创业计划书财务分析--第2页

10.1收入预测

?根据表10-1中对市场占有量的估计,未来五年用于处理工业废水生物制剂的销售

量(吨)为如下所示。

?经我们估算,预计初期产品售价:6000元/吨。随着市场竞争的出现及产品成本

的降低,产品价格从第三年起将有所调整,大概调整为5000元/吨。?预计2008年第

一季度开始投资,第三季度正式销售。?未来五年的收入预测见表

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