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AP金融理财师结业考题
一、简答题
1.什么是AP金融理财师?
AP金融理财师(AuthorizedParticipant,简称AP)是指在
ETF市场上扮演关键角色的证券公司或金融机构。AP负责向基金
公司购买ETF的基金份额,并通过特定的机制将ETF份额转化为
ETF的标的资产或现金进行交割。AP的存在可以确保ETF的流动
性和市场价格与其资产净值之间的紧密对应关系。
2.AP金融理财师的主要职责是什么?
–购买基金份额:AP金融理财师负责从基金公司购买
ETF的基金份额,以便将其提供给投资者进行交易。
–市场制造商:AP金融理财师提供流动性,即在市场
上扮演买方和卖方的角色,以确保美股ETF的市场价格与其
资产净值之间的差异最小化。
–确保市场价格与资产净值之间的一致性:AP金融理
财师通过市场制造商的功能,通过买入或卖出ETF份额来增
加或减少ETF的供应量,以确保市场价格与其资产净值之间
的紧密对应关系。
3.AP金融理财师的工作原理是什么?
–与基金公司签订协议:AP金融理财师与基金公司签
订特殊的协议,以获得指定数量的ETF份额。协议还规定了
交割日期和补偿方式。
–存入资产或现金:基金公司将ETF的标的资产或现
金存入指定的账户,等待AP金融理财师购买。
–基金份额的创造或赎回:AP金融理财师根据市场需
求购买或赎回ETF份额。如果购买,AP金融理财师将向基
金公司支付相应的资金,并转移ETF份额给投资者。如果赎
回,AP金融理财师将向基金公司交回ETF份额,并获得相
应的资金。
–增加或减少供应量:根据市场需求,AP金融理财师
可以增加或减少ETF的供应量,以确保其市场价格与资产净
值的一致性。
–获得补偿:根据与基金公司签订的协议,AP金融理
财师将获得相应的补偿,包括交易费用和市场制造商的利润。
二、综合题
ETF(ExchangeTradedFund)是一种基金,它在证券交易所上市
交易。AP金融理财师在ETF市场中扮演重要角色,确保ETF的流动
性和市场价格与其资产净值之间的一致性。
请回答以下问题:
1.请说明AP金融理财师的工作原理。
AP金融理财师的工作原理是通过买入或卖出ETF份额来
增加或减少ETF的供应量,以确保市场价格与其资产净值之间的
紧密对应关系。具体步骤如下:
–与基金公司签订协议:AP金融理财师与基金公司签
订特殊的协议,以获得指定数量的ETF份额。协议还规定了
交割日期和补偿方式。
–存入资产或现金:基金公司将ETF的标的资产或现
金存入指定的账户,等待AP金融理财师购买。
–基金份额的创造或赎回:AP金融理财师根据市场需
求购买或赎回ETF份额。如果购买,AP金融理财师将向基
金公司支付相应的资金,并转移ETF份额给投资者。如果赎
回,AP金融理财师将向基金公司交回ETF份额,并获得相
应的资金。
–增加或减少供应量:根据市场需求,AP金融理财师
可以增加或减少ETF的供应量,以确保其市场价格与资产净
值的一致性。
–获得补偿:根据与基金公司签订的协议,AP金融理
财师将获得相应的补偿,包括交易费用和市场制造商的利润。
2.为什么AP金融理财师的存在对ETF市场非常重要?
AP金融理财师的存在对ETF市场非常重要,原因如下:
–提供流动性:AP金融理财师作为市场制造商,提供
了ETF市场的流动性,使得投资者能够随时买入或卖出ETF
份额。这有助于提高ETF市场的活跃度和参与度。
–确保市场价格与资产净值一致:由于AP金融理财师
可以根据市场需求增加或减少ETF的供应量,能够确保ETF
的市场价
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