乘用车行业深度报告：7月零售端电动化率破50%25，阿维塔成功入股引望.docx

目 录

1、8月观察：批发端预计环比有所恢复，关注比亚迪发布易三方平台及阿维塔入股引望 5

、车市8月零售端预计环比增长，批发端预计环比有所恢复 5

、比亚迪：电动化技术优势打造新能源龙头地位，“整车智能”助推高端品牌未来发展 6

、电动化领域领先技术奠定主品牌规模基础，产业链垂直整合提升盈利能力 6

、智能化领域计划投入超千亿，比亚迪以“整车智能”为终极目标 7

、阿维塔/赛力斯入股引望10%，华为有望与更多车企实现“双向奔赴” 12

2、7月景气度：乘用车零售销量小幅下降、批发端降幅偏大，新能源车零售渗透率突破50% 15

、总览：7月零售端小幅下滑，出口相对稳健，批发端降幅较大，新能源车零售渗透率破50% 15

、新能源：7月批发端渗透率再创新高，零售端渗透率突破50% 21

、7月以来重要事件：政策继续加码充电基础设施网络，碳酸锂价格创上市以来新低 24

、出口：7月乘用车出口量同比继续高增，新能源车出口量环比有所恢复 25

、7月以来重要事件：欧洲本土化供应大势所趋，比亚迪、长城、上汽加速海外本土化供应 28

3、智能化：华为引望打造智能化开放平台，小鹏、理想全国无图NOA全量推送 30

、行业端：7月城市NOA渗透率环比提升1.2pct，线控制动渗透率环比提升3.3pct 30

、车企端：华为系、小鹏、理想等在城市NOA进程方面相对领先 31

、7月以来重要事件：特斯拉FSDv12.5高速/城区智驾全面切换端到端，华为ADS3.0/SE加速上车 32

、7月重要OTA：理想无图NOA开启全量推送，小鹏XOS5.2.0实现XNGP全国都好用 35

4、新车前瞻：比亚迪主/高端品牌共振，阿维塔增程车型发布在即 36

、比亚迪：主品牌新车型密集上市，高端品牌方程豹、腾势开始发力 36

、海洋网“双豹”齐发，全新升级e平台3.0Evo和DM5.0 36

、方程豹：打造“2+X”产品矩阵+拓展销售渠道，销量有望得到提振 38

、腾势Z9GT：搭载易三方技术平台，打造智能豪华旗舰GT 40

、长安：阿维塔发布昆仑增程技术，新车周期强势开启放量可期 42

、阿维塔07：定位中型智能SUV，首发搭载必威体育精装版昆仑增程技术 42

、阿维塔11/12增程版：搭载昆仑增程技术，将于9月正式上市 43

5、投资建议 44

6、风险提示 45

图表目录

图1：8月，主要厂商乘用车日均零售销量预计同比下降4.4%，环比增长7.0% 5

图2：8月1-18日，主要厂商乘用车日均批发销量同比下降9%，环比增长12% 5

图3：2021年比亚迪推出DM4.0及e平台3.0之后，销量迎来飞跃式增长 6

图4：DM5.0带来明显先发优势，比亚迪有望享受较长时期的技术红利 6

图5：除腾势D9外，比亚迪高端品牌车型月销量不佳 7

图6：易四方是国内首个量产的四电机驱动技术，能凭借四电机独立矢量控制技术对车辆四轮动态实现精准控制 7

图7：云辇智能车身控制系统将从舒适、操控、安全、越野等维度大幅提升消费者的驾乘体验 7

图8：DMO成就超级整车安全之上的超强动力、强悍越野与极致能耗之间的最佳平衡 7

图9：智能化领域计划投入超千亿，比亚迪有信心及能力加速智驾普及 8

图10：庞大的工程师团队是比亚迪智驾领域实现突破的重要支撑之一 8

图11：比亚迪认为整车智能才是真智能 9

图12：璇玑架构整合比亚迪现有的电动化、智能化技术 9

图13：BAS3.0+端到端驾驶辅助打造广义智驾，提供“超人类”的安全和驾驶体验 10

图14：比亚迪发布“易三方”整车智能控制技术平台 11

图15：易三方打造出极致转向、圆规掉头、易三方泊车、低附路面增稳系统、智能蟹行五大标志性核心功能 11

图16：仰望易四方泊车功能已向部分用户开放内测，可实现精准自动旋转入库等功能 11

图17：腾势N7已在深圳开通城市领航功能，具备一定的技术储备 11

图18：比亚迪目标未来在20万元以上车型选装高阶智驾系统，30万元以上车型标配高阶智驾系统 12

图19：比亚迪目标2-3年内在15万元甚至15万以下的车型中全面标配自研自产自销的智驾系统 12

图20：8月20日，长安与华为签署投资引望协议 12

图21：8月23日，赛力斯与华为签署投资引望协议 12

图22：华为智能车业务朋友圈持续