资金跟踪系列之一百三十二：ETF买入幅度有所放缓，交易型资金再度流出.docx

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美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期有所回升；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体平衡先松后紧，期限利差(10Y-1Y)有所走阔 4

美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期有所回升 4

离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体平衡先松后紧，流动性分层不明显，期限利差(10Y-1Y)有所走阔 5

市场整体交易热度回落，消费者服务、房地产、商贸零售等板块的交易热度处于80%分位数以上；食品饮料、军工、计算机、电子、通信、电力及公用事业等板块的波动率上升较快；各类板块的波动率均处于80%分位数以下 6

电子、计算机、农林牧渔、医药、电新、银行等板块调研热度居前，食品饮料、家电等板块的调研热度环比上升较快

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分析师继续同时下调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，汽车、医药、电子、传媒、银行、机械、交运等板块的24/25年净利润预测均有所上调 9

全A中24/25年净利润预测上调组合占比均下降；而24/25年净利润预测下调组合占比均上升；分析师继续同时下调了全A的24/25年净利润预测 9

汽车、医药、电子、传媒、银行、机械、交运等板块的24/25年净利润预测均有所上调 10

中证500、创业板指的24/25年净利润预测均被下调，沪深300、上证50的24/25年净利润预测分别被上调/下调

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风格上，中盘/小盘成长/价值的24/25年的净利润预测均被下调，大盘成长/价值的24/25年的净利润预测分别被上调/下调 12

北上配置盘继续大幅净卖出，北上交易盘再度小幅净流出，北上中资则延续小幅回流 14

北上配置盘与交易盘的共识在于净买入房地产、交运、石油石化等板块，同时净卖出家电、电子、电新、金融、计算机、汽车等行业 14

北上配置盘与交易盘同时净卖出大盘/中盘/小盘成长、大盘价值板块，在中盘/小盘价值板块均存在明显分歧 16

北上配置盘净买入贵州茅台，净卖出美的集团、宁德时代 17

北上配置盘在医药、交运、建材、食品饮料、电力及公用事业等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的 17

两融活跃度再度回落至春节后低位 20

两融主要净买入轻工、交运、消费者服务、金融、钢铁等板块，净卖出电子、电新、计算机、化工、有色、医药等板块 20

轻工、银行、交运、农林牧渔、家电等板块的融资买入占比均在环比上升，上述各板块的融资买入占比均在历史50%

分位数以下 20

两融净买入中盘价值板块，净卖出大盘/中盘/小盘成长、大盘/小盘价值板块 21

主动偏股基金仓位继续回升，基民整体继续净申购基金 23

主动偏股基金仓位继续回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓有色、电子、机械、食品饮料、计算机、化工等板块，主要减仓煤炭、电力及公用事业、通信、农林牧渔、银行、房地产等板块 23

主动偏股基金的净值表现与中盘/小盘价值的相关性上升，与大盘/中盘/小盘成长、大盘价值的相关性回落 24

新成立权益基金规模回落，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模分别回落/回升，平均发行天数均上升 25

个人投资者净申购基金，与科技、医药、军工、金融地产等板块相关的ETF被净申购，与传媒等板块相关的ETF被净赎回 25

从ETF跟踪的指数来看：沪深300、上证50、科创50、创业板指等相关的ETF被主要净申购，与中证1000、中证500等相关的ETF被主要净赎回 27

风险提示 35

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美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期有所回升；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整