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财务分析

在8组沙盘摹拟训练中，我所在的F组凭借大家的共同努力顺利经营了6

年，并且在6年末保持可观的生产能力，能够持续经营，总资产以及权益值处于上

升趋势。就财务方面来说，由于每次运营之前都进行预算，所以能够向来保持充足

的现金流量而且从未浮现过现金断流的情况。根据六年的企业摹拟运营，下面将运

用五力分析法和杜邦分析体系对企业财务进行综合全面的分析。

一、五力分析法

比率是财务分析中应用最广泛的一项分析工具。常用于反映企业财务状况和

经营业绩的比率可以归纳成五大类，即收益力分析、成长力分析、安定力分析、活

动力分析和生产力分析。下面就从五个方面来对企业财务状况进行分析。

1、收益力分析

收益力又叫获利能力，是公司持续存在和发展的必要条件，也是决定和影响

公司股票投资者获得的股利的主要因素。因此，收益力是投资者最主要的分析对

象。主要指标如下：

(1)毛利率。在商品生产行业，毛利是销售收入减去销售成本的余额。

毛利率=

(2)销售利润率。普通来说投资大、周转慢的行业，该指标较高；而所需投

资少、周转速度快的行业，该指标较低。公式：销售利润率=

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(3)总资产收益率。这一比率可以衡量企业对其所拥有的资源的运用效果，

最能显示出企业的经营绩效。该比率越高表示公司运用经济资源的获利能力越强。

总资产收益率=

(4)净资产收益率。又称股东权益收益率，反映所有者投入资金的获利能

力。净资产收益率=

企业具体数据见表1

表1：收益力分析

指标第二年第三年第四年第五年第六年

毛利率60.00%60.87%60.87%53.85%54.84%

销售利润率-60.00%17.39%13.04%24.36%23.66%

收益力

总资产收益率-10.91%10.81%3.97%11.80%14.29%

净资产收益率-40.00%38.71%19.35%46.34%40.74%

从表1中数据看出，本组所有产品的整体毛利率都处于50%以上，对于公司

的发展处于优势地位。

销售利润率从最初的负值一步步攀升，除了第四年在建工程需要的综合费用

较多，减低了一点利润率

从基本上趋于上升的总资产收益率看，本组的资产盈利能力趋于良好的发展

趋势。

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从净资产收益率出发，本组投入资金的最终获利能力处于起起伏伏的状态，

但最终达到比较稳定的及资产收益率。

2、成长力分析

成长力主要考察企业各项指标的增长状况，考察企业的发展前景。主要指标

有：

(1)销售收入成长率=

(2)利润成长率=

(3)净资产成长率=

表2成长力分析数据

指标第二年第三年第四年第五年第六年