A股市场周观察：市场情绪低位回升，两融余额持续下滑.docx

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内容目录

一、本周市场表现 4

二、本周估值表现 6

三、本周市场情绪 11

四、本周资金流向 16

五、风险提示 25

图表目录

图1：亚太地区重要指数一周涨跌幅 4

图2：欧美地区重要指数一周涨跌幅 4

图3：国内重要指数一周涨跌幅 4

图4：国内风格指数一周涨跌幅 5

图5：申万大盘指数/申万小盘指数变化 5

图6：国内申万一级行业一周涨跌幅 5

图7：行业风险收益匹配度 6

图8：行业表现分化情况（%） 6

图9：国内主要指数当前市盈率水平 6

图10：A股总体估值水平（PE_TTM） 7

图11：A股总体（除金融石油石化）股值水平（PE_TTM） 7

图12：国内申万一级行业当前市盈率水平 7

图13：国内申万一级行业PEG水平 8

图14：国内主要指数当前市净率水平 9

图15：国内主要指数预期ROE水平 9

图16：国内主要指数当前市盈率水平 10

图17：A股市场股权风险溢价 10

图18：A股情绪指数与万得全A指数 11

图19：最近四周主要分项变动情况 11

图20：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） 11

图21：国内申万一级行业成交额占比历史分位和估值分位 12

图22：过去两周行业换手率历史分位水平 12

图23：行业轮动指数 13

图24：各申万行业盈利预期变化 13

图25：行业调研热度 14

图26：过去两周行业涨停股比例 14

图27：8月各申万行业超额收益和胜率一览 15

图28：周频资金流入和万得全A表现 16

图29：本周各行业各资金流入情况（亿元） 17

图30：央行公开市场操作（亿元） 17

图31：逆回购利率与相关政策利率（%） 17

图32：各权益类公募基金发行规模（亿元）、上证综指指数 18

图33：北向资金当周净流入（亿元） 19

图34：两融成交占比总成交额 19

图35：两融余额变化（亿元） 19

图36：行业两融成交净买入额（亿元）、两融余额占流通市值比（%） 20

图37：ETF基金周度净流入额（亿元） 20

图38：各板块ETF基金增减持额（亿元） 21

图39：各宽基板块ETF基金增减持额（亿元） 21

图40：各行业ETF基金增减持额（亿元） 22

图41：IPO募集资金（按发行日：亿元） 22

图42：产业资本增减持变动（亿元） 23

图43：本周各行业产业资本净减持变化 23

图44：限售解禁市值（亿元） 23

图45：本周各行业限售股解禁规模变化 23

图46：上市公司回购金额（亿元） 24

图47：本周各行业回购金额和公司数量 24

图48：市场估算交易费用变动（亿元） 24

表1：当前各主要市场指数PB-ROE情况 8

表2：当前各申万一级行业PB-ROE情况 9

表3：股市资金当周净流入（亿元） 16

表4：本周主要发行公募基金一览 18

表5：本周IPO发行标的一览 22

表6：各行业本周估值、资金、情绪面表现一览 25

一、本周市场表现

亚太地区方面，本周各市场表现普涨，其中表现较好的指数为富时新加坡指数（1.0%）、恒生指数（1.0%）和印度SENSEX30指数（0.8%）。

欧美地区方面，本周各市场表现普涨，其中表现较好的指数为法国CAC40指数（1.7%）、德国DAX指数（1.7%）和标普500指数（1.4%）。

图1：亚太地区重要指数一周涨跌幅 图2：欧美地区重要指数一周涨跌幅

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国内方面，本周A股市场表现普跌，其中表现相对较好的为上证50（0.4%）。

图3：国内重要指数一周涨跌幅

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风格方面，根据中信风格划分，本周表现较好的风格指数为金融（0.9%）；截至周五申万大盘/申万小盘指数为0.89，较上周五环比上升2.8%，大盘表现占优。

行业方面，本周表现最优的申万一级行业为家用电器（2.9%）和银行（2.9%）。

图4：国内风格指数一周涨跌幅 图5：申万大盘指数/申万小盘指数变化

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图6：国内申万一级行业一周涨跌幅

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本周行业风险收益匹配度为-47.0%，较前周变动-1.5个百分点，处于历史7.8%分位数水平。

过去52周表现最好和最差行业分别为银行（13.7%）和房地产（-37.7%），表现分化度为25.9%。

图7：行业风险收益匹配度 图8：行业表现分化情况（%）

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二、本周估值表现

截至本周五，