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公司财务管理：股利分配与政策习题与答案--第1页

一、单选题

1、除权参考价。

某上市公司2019年的利润分配方案是：每10股送5股并派发现金红

利0.5元（含税），资本公积每10股转增2股。如果股权登记日的股

票收盘价为每股28元，除权（息）日的股票参考价格是（）。

A.14

B.14.5

C.15.32

D.16.44

正确答案：D

解析：除权（息）参考价=（股权登记日收盘价－每股现金股利）/

（1+送股率+转增率）

=（28－0.05）/（1+0.5+0.2）

=16.44（元）

2、股票股利。

某上市公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现

拟实施10送5的送股方案，假设盈利总额和市盈率不变。实施送股

后的每股收益和每股价值分别是（）。

A.1.2元和26元

B.0.8元和21.6元

C.1.2元和20元

D.0.8元和14.4元

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正确答案：D

解析：送股比例=5/10=50%

因为盈利总额不变，所以：

送股后的每股收益=目前的每股收益/（1+送股比例）

=1.2/（1+50%）

=0.8（元）

因为市盈率不变，送股后的市盈率=送股前的市盈率

=每股市价/每股收益

=21.6/1.2

=18

因此，送股后的每股价值＝18×0.8＝14.4（元）

3、剩余股利政策。

某公司2019年年初未分配利润为－100万元，2019年实现净利润1200

万元。公司计划2020年新增资本支出1200万元，目标资本结构（权

益：债务）为6:4。依据规定，公司须按净利润的10%提取公积金。

若该公司采取剩余股利政策，按照目标资本结构要求，该公司当年可

发放的现金股利是（）万元。

A.500

B.720

C.0

D.480

正确答案：D

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公司财务管理：股利分配与政策习题与答案--第3页

解析：公司新投资项目所需资金来源于当年的净利润数量为：

利润留存=1200×6/10

=720（万元）

可发放现金股利=1200－720

=480（万元）

在剩余股利政策下，不需要考虑以前年度未分配利润的问题，因此（年

初未分配利润－100万元）不影响2019年的利润分配。按净利润10%

提取的公积金含在留存收益中了，不需要单独考虑。

4、股票分割。

一家大型上市公司，由于目前股价较高，计划近期实施1股拆成3股

的股票分割计划。假设公司目前的股票价格为150元/股。该公司股

票分割计划实施后