电力设备与新能源行业周观察：(半)固态电池相关进展持续推进，《能源重点领域大规模设备更新实施方案》印发.docx

正文目录

周观点 4

新能源汽车 4

新能源 5

电力设备工控 13

行业数据跟踪 14

新能源汽车 14

新能源 20

风险提示 23

图表目录

图1 2023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价(元/kW) 9

图2 2023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价（元/kW） 9

图3 2023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW) 9

图42023-2024年7月风电主机招标规模（GW） 10

图52023-2024年7月陆海风电主机招标规模（GW） 10

图6长江有色市场钴平均价（万元/吨） 17

图7四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨） 17

图8硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨） 17

图9三元材料523价格走势（万元/吨） 17

图10国内新能源汽车月度产销情况 18

图11国内新能源乘用车月度数据 18

图12国内动力电池月度装机数据 19

图13国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况 19

图14光伏组件出口规模（GW） 22

图15逆变器出口金额（亿美元） 22

表1锂电池及材料价格变化 16

表2光伏产品价格变化 21

周观点

新能源汽车

（半）固态电池相关进展持续推进

近期，国内外（半）固态电池进展持续推进：

据QuantumScape官网，近期，大众汽车集团旗下的电池公司PowerCo和QuantumScape宣布，双方已达成一项开创性的协议，将QuantumScape的下一代固态锂金属电池技术产业化；在技术进展令人满意并支付一定的专利使用费后，QuantumScape将授予PowerCo基于QuantumScape技术平台批量生产电池单元的许可；根据非独家许可，PowerCo可以使用QuantumScape的技术每年生产高达40千兆瓦时（GWh）的电池，并可选择每年扩大到80千兆瓦时，足以为每年约100万辆汽车提供电池。

据国轩高科2024年8月19日投资者问答回复，公司目前已实现车规级全固态电池制备及基础性能验证，是全固态电池从0到1的突破，成功通过严苛的200摄氏度热箱测试。

据昆山发布公众号，近日，乔治费歇尔金属成型科技（昆山）有限公司4.5MW/8.94MWh储能项目正式开工建设，项目电池系统采用昆山本地企业清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司的280型半固态磷酸铁锂电池。

我们认为，近期多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。据GGII预计，2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快；此外，固态电池可兼容的高镍、甚至超高镍三元材料导电性较差，硅基负极的导电性也差于石墨，碳纳米管导电剂可以改善二者较差的导电性能，因此碳纳米管导电剂相关厂商有望受益于固态电池产业化进程的持续推进。

核心观点：

优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。

国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑：

【量】汽车以旧换新政策鼓励下，叠加包括小米、tesla等在内的优质车型的持续推出，下游需求有望得到有效释放。短期看，关注排产需求改善带来稼动率提升。

【价】经历前期大幅调整后，产业链多环节价格进入底部区间，在下游需求持续恢复的推动下，关注价格企稳、短期或有望回升的负极材料等环节。

【利】一方面，产业链Q1稼动率处全年低点，厂商产能投放进度趋缓，看好供需格局改善后，产业链稼动率提升对盈利能力的提振作用。另一方面，持续价格战

的背景下，由于产品价格下跌以及高价库存拖累等因素，多数企业盈利能力出现下滑，部分环节厂商呈现较长时间亏损状态。关注产能逐步出清后，盈利水平触底或有望出现拐点环节，如负极材料、电解液等；看好具备头部成本优势、以及产品结构优化下盈利能力率先行业回升的优质标的。

【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包括快充、（半）