外商直接投资对中国国内投资影响的实证分析.docx

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外商直接投资对中国国内投资影响的实证分析

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汪明星

摘要:本文运用协整分析与误差修正模型等计量分析方法就1983~2007年间外商直接投资对中国国内投资产生的影响做了实证分析。从分析结果来看,长期内外商直接投资对国内投资产生了挤出效应,而短期内外商直接投资对国内投资存在滞后一期的负影响,这要求对当前的利用外资政策做一定程度的调整,从而削弱这种挤出效应,不断提高利用外资的质量。

关键词:外商直接投资;挤出效应;协整;误差修正模型

中图号:F125.4:A:9451(2009)02-98-05

AnEmpiricalStudyoftheEffectofForeign

DirectInvestmentonChinasDomesticInvestment

WANGMingMxing

(SchoolofStatistics,JiangxiUniversityofFinanceandEconomics,NanChang330013,China)

Abstract:

Anempiricalanalysisoftheeffectofforeigndirectinvestimentfrom1983~2007onChinasdomesticinvestmentismadybyusingthecointegrationanalysisandtheerrorcorrectionmodel.TheresultsobtainedshowthatforeigndirectinvestmenthasacrowdingMouteffectondomesticinvestmentinthelongtermwhileintheshorttermithasalaggedandnegativeeffect,whichrequirestherelevantgovernmentdepartmentstomakearightadjustmentinthecurrentpolicyonutilizationofforeigninvestmentsoastoweakensuchacrowdingMouteffectandmakebetteruseofforeigninvestment.

KeyWords:foreigndirectinvestment;crowdingMouteffect;cointegration;

errorcorrectionmodel

吸引外商来华投资是推动中国经济持续快速发展的重要动力之一。外商直接投资(FDI)的流入不仅为发展中国家发展经济带来了稀缺的资金、技术和管理经验,而且为东道国创造了更多的就业机会,增加了政府的财政收入,改善了东道国的对外贸易,优化了东道国的产业结构等。但是随着我国利用外资规模的不断扩大,外商直接投资的负面效应开始凸显并影响了中国经济的长远发展,其中外商直接投资对国内投资的挤出效应就是一个备受关注的问题。因此本文从整个宏观角度出发,分析外商直接投资对国内投资的短期和长期影响,从而为政府调整利用外资结构和规模,提高利用外资质量,发挥外资的正面效应提供理论依据。

(一)外商直接投资(FDI)与国内投资关は档睦砺厶教

国内总投资包括本国投资者所形成的投资和外商所形成的投资这两部分。相应地,外商直接投资与国内投资之间的关系也就有两种:第一,外商直接投资与外商所形成的那部分国内投资之间的关系问题,也就是反映外商直接投资如何转化为外商所形成的那部分国内投资。第二,外商直接投资与本国投资者所形成的那部分国内投资之间的相关性问题,即外商直接投资是促进了国内投资,还是减少了国内投资,或者两者之间根本不存在相关性。本文所要探讨的外商直接投资与国内投资的关系属于后者。如果外商直接投资的增加导致国内总投资的增加额超过了外商直接投资本身的增加额,则说明了外商直接投资带动或促进了国内投资,此时称外商直接投资对国内投资产生了挤入效应。挤入效应的产生途径主要有:外商直接投资流入,如果给东道主国家带来新技术或新产品,迫于竞争的压力,国内企业会不得不引进新技术或者增加自己的研发投入来提高企业的竞争力,从而导致国内投资的增加;若外商投资的行业与上下游产业有很强的关联性,外商直接投资的增加会带动下游和上游企业投资的增加;另外FDI企业与国内企业之间的人才流动会使前者的先进技术,管理经验流入到后者,这样国内企业利用先进技术提高了劳动生产率同时也会增加自己的投资。相反地,若外商直接投资的增加导致国内总投资的增加额小