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财务分析复习资料
第一章
一、财务分析的主体与目的
一般来说,包括股东、债权人、管理层、供应商、经销商、竞争
对手、中介机构、政府部门及社会公众等。
1、股东:拥有公司财产所有权,终极风险承担者。股票可以出让,
具有表决权或控制权、盈余分配权、优先认股权和剩余财产分配权。
其中,盈余分配最重要。股东主要分析评价企业盈利能力、评估经营
者的受托责任、关注企业的发展前景和风险程度。控制性股东和中小
股东有所不同。
2、债权人:分析企业偿债能力、盈利能力;分析收益与风险是否
匹配。长、短期债权人各有不同。
短期债权人比较关心目前企业资产的流动性和现金充足程度;长
期债权人考虑更多的则是企业整体的负债水平、盈利能力以及企业的
发展前景。
3、公司经营者:目的多样化:公司整体财务状况,经营成果:偿
债能力、资金周转状况、盈利能力
4、业务关联单位:信用分析:商业信用分析、财务信用分析。
5、其他财务分析主体:
政府:经营合法合规性、社会贡献:纳税、解决就业,不是经济
效益、而是社会效益
顾客:产品质量、可持续性
员工:可持续性、盈利能力、自身盈利匹配性
二、财务分析的主要内容与程序
1、内容
虽然不同的分析主体基于各不相同的目的,分析的侧重点有所不
同,但总的分析内容都或多或少需要关注企业的各种财务能力(即可能
性):偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析
2、公司财务分析的一般程序
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●明确分析目的
●确定分析范围
●收集相关信息
●选择分析视角和分析方法
●得出分析结论
3、公司财务分析的一般框架:
●宏观环境分析、识别行业特征及行业竞争程度
●公司在行业中地位及竞争策略分析
4、财务分析基本方法
比较分析法、比率分析法、因素分析法
(1)比较分析法:
1.存在的问题
●注意指标的可比性(最根本的问题)
计算口径的一致性
时间覆盖度应一致
计算方法应一致
绝对数指标和相对数指标比较结合进行
●不同时期、不同地区价格水平的不同会导致数据的差异
●不同会计处理、计价方法会导致数据的不可比。
●企业经济类型不同、财务规模的变动、财务品种的增减变动甚至
企业财务方针及方式的
,都会影响财务信息数据的可比性。
2.标准的确定及各自的问题
●经验标准
依据大量且长期的实践经验总结而成,通常是指制造业企业的平
均状况,
主要适用于偿债能力等方面的分析与评价。
主要优点:客观和相对稳定,有助于分析者观察企业的经营活动是
否合乎常
规。
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主要不足:受行业限制,不能广泛适用于所有行业的企业,尤其不
能适用于
银行、保险等特殊行业的企业;经验标准来源于特定的经营环境,
如果企业
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