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第七章证券投资规划

一、复习思考题

1.简析股票、债券和基金投资的特点和优劣。

答：股票特点：

（l）不可偿还性。

（2）参与性。

（3）收益性。

（4）流通性。

（5）价格波动性和风险性。

债券特点：

（1）偿还性

（2）安全性

（3）流通性

（4）收益性

基金投资特点：

（1）集合理财、专业管理。

（2）组合投资、分散风险。

（3）利益共享、风险共担。

（4）严格监管、信息透明。

（5）独立托管、保障安全。

优劣：风险程度的优劣：一般情况下，股票的风险大于基金。债券在一般情况下，本金

得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。

收益情况的优劣：基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，

基金收益比债券高。

2.简析股票和债券投资的风险。

答：股票风险：

（1）购买力风险

（2）政策风险

（3）利率风险

1

（4）经营风险

（5）财务风险

（6）信用风险

投资风险：

（1）信用风险

（2）利率风险

（3）购买力风险

3.简述证券投资规划的流程。

答：(1)客户分析

(2)资产配置

(3)证券选择

(4)实施规划

(5)规划评价和修正

4.某客户在3000点卖出一份股指期货合约，在2700点平仓，每一指数点代表的固

定价值金额为100元，交易保证金为10％，则该客户平仓后的利润为多少？

解：（3000-2700）×100=30000（元）

5.某投资者7月1日购买了50000股某上市公司股票，买入价格为6.50元/股，12

月31日将股票全部卖出，价格为7.10元/股，半年每股分红0.2元，则投资者投资该股票

的年收益率为多少？

解：六个月内投资收益率为：

5000×（7.1-6.5+0.2）÷5000×6.5≈12.3%

年投资收益率为：（1+12.3%）2-1≈26.1%

6.开放式基金的管理费为1.2%，申购费为1%，托管费为0.2%。一投资者前天以55000

元现金申购基金，今天查询得知前天的基金单位净值为1.23元，假如该基金公司采用价外

法进行计算，那么该投资者得到的基金份额是多少？

55000/1+1%/1.23=44272(份)

二、案例分析

刘先生和王女士夫妻二人都是工薪阶层，王先生月收入4000元，妻子月收入4500

元，加上每年的奖金，两人年收入共12万元。目前有存款10万，家庭目前有自住房一套，

2

价值50万元，有一个1岁的宝宝，日常生活开支每月需3000元，夫妻两人均有社保和医

保。为了使资产能够快速增值，以满足2年后买车、为宝宝积累教育金和养老金的需要，刘

先生投入8万元购买股票，但因为投资经验尚浅，亏损近40%；每月定投500元购买某股票

型基金，目前盈利5%，正在考虑增加基金资产的配置；看到别人炒黄金赚钱，也投入2万

元购买了金条，盈利10%，但不知何时卖出合适。

问题：

请根据上述信息分析刘先生家庭投资规划是否合理？

答：李先生的投资规划不合理。

李先生家庭属于普通的工薪家庭，目前的银行存款不多，进行理财要选择收益性小，风

险较小的理财产品。而股票风险较大，以李先生风险承受能力，不适合选择股票作为投资工

具。李先生的投资规划可以进行如下调整。

首先，李先生应保留应急资金不变。按李先生目前状况，保留1万元资金可以选择活期

存款和货币市场基金投资，作为应急金以备紧急之用。

其次，合理分散投资。建议李先生增加基金投资，主要选择开放式基金，一般购买老基

金为好，发行了一段时间，持续的业绩表现优于平均水平的基金是选择对象。基金投资是中

长期投资方式，可以为宝宝读书筹集教育金。

基金投资策略方面，建议考虑选择3~4只开放式