山东省区域金融风险评价研究.docx

?

?

山东省区域金融风险评价研究

?

?

车璐

【摘要】山东省目前正处于新旧动能转换的重要时期，在这个关键的阶段，区域性和系统性的金融风险也随之显现。對此本文在梳理了国内外前沿研究的基础上，系统性的构建了山东省区域金融风险的评价指标体系，运用主成分分析等方法，对山东省2008-2016年金融风险进行了评价，分析其金融风险现状及金融体系的薄弱环节，为促进山东省金融稳定提供参考。

【关键词】区域金融风险；主成分分析；风险压力指数

金融风险是金融危机的潜伏状态，防范与化解金融系统性风险能有效避免系统性金融危机带来的危害。尽管金融危机的某些特征似乎年复一年“屡见不鲜”，但是，更多的情况是，每一次金融危机都有许多新的特点，不同地区在不同时期，其金融系统性风险的特点会有所不同，金融风险的难预测性和突发性对整个金融体系威胁巨大。

山东省是我国首批新旧动能转换综合试验区，目前正处于新旧动能转换的重要时期，金融业的稳定健康发展是新旧动能转换能够顺利实施的重要保障之一。因此山东省经济工作暨金融工作会议明确提出：“要坚定不移推进金融风险防范化解工作”。而近两年山东省地方政府债务规模不断增加，加大了违约风险，进而威胁到金融体系的稳定。因此科学构建山东省金融风险评价指标体系，对山东省区域金融风险评价研究，对山东省金融风险控制提供指导性的建议。

一、相关文献回顾

自Minsky（1978）[1]提出了金融不稳定假说后，相关的研究逐渐形成了金融脆弱性理论。学者从定性到定量等各种层面对金融风险的评价进行了研究，如FR概率模型、KLR模型、加权平均法等。Brave（2011）[2]提出了金融风险压力指数的概念，被学术界所广泛接受，并将金融风险划分为货币市场、债券及股票市场及银行体系三大类。国内学者张亮[3]从区域银行业视角建立了区域金融风险指标体系，王园园[4]选取了宏观经济、国际冲击和金融市场等10个指标构建了金融风险指标体系；李正辉[5]从微观、宏观和对外三个方面构建指标体系并对金融风险进行了压力指数合成，评价了我国的金融系统性风险。

目前，金融风险压力指数已成为评价金融风险的重要指标，国内外学者多从宏观、微观及对外三个角度构建金融风险指标体系。但就山东省区域金融体系来说，显然不能使用与国家或国际层次的指标体系，因此本文将在相关研究的基础上，针对山东省的现状及特点构建金融风险评价指标体系，并对金融风险情况进行评价，并提出促进山东省金融体系稳定的对策建议。

二、山东省区域金融风险评价

（一）评价指标体系构建

为评价山东省区域金融风险的情况及演变趋势，本文通过2008-2016年的山东省历年数据构建指标体系，依据全面综合性、操作性强、科学性的原则，从宏观公共部门、企业部门、金融部门三个方面构建山东省区域金融风险指标体系，并采用主成分分析法对山东省区域金融风险进行了综合评价分析（表1）。

（二）实证分析

本研究以山东省2009-2017年《山东省统计年鉴》、《山东金融年鉴》以及山东省社会发展统计公报为主要数据来源，利用SPSS.21分别对每年的指标进行主成分分析，从而获取金融风险压力指数。主要操作步骤如下，首先将原始数据标准化处理，其次求得标准化后的矩阵的相关关系数矩阵，再次求相关系数矩阵的特征根和特征向量，确定主成份，再次计算计算主成份载荷，最后对m个主成份进行加权求和，得到最终评价值，即为金融风险压力指数。该数据即为山东省区域金融风险指数，数值越大，说明其风险较大，抗风险能力较低，反之数值越小，说明风险较小，金融体系稳定性越高。

在SPSS中进行主成分分析操作，共获得五个主成份，其方差贡献率及特征值如下表2所示：

根据表3，影响主成分F1的主要影响因素为X6（规模以上企业亏损面）、X7（企业总资产贡献率）、X8（企业利润率），影响F2的主要因素为X1（地区GDP增速）、X2（固定资产投资增长率）、X5（房地产投资增长率），影响F3的主要影响因素为X3（地区CPI累计同比）、X10（不良贷款率）；影响F4的主要影响因素为X9（存贷款比率）、X11（中长期贷款比率）、X12（保险密度）；F5的主要影响因素为X4（地区财政收入与地区财政支出增速差）。

根据成分得分系数矩阵，据此可直接写出各公因子的表达式。

F1=0.382*X1+0.375*X2-0.129*X3+0.087*X4+0.081*X5-0.789*X6+

0.899*X7+0.873*X8+0.132*X9-0.261*X10+0.065*X11-0.173*X12

同理可得F2、F3、F4、F5。根据表2可得，金融风险压力指数F可计算为：

F=0.21906*F1+0.17304*F2+0.14178*F3+0.11717*F4+0.10356*F5

从而计算山东省金融风险压力指数如