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技术分析之――指标分析

一、技术分析的定义

技术分析是外汇汇率走势预测的工具之一，是一些专家经过长期的实践总结出来的，它是根

据汇率过去的表现，有条理的记录，通过过去到现在汇价波动的情况，借助图表和曲线来预

测将来汇率的可能性趋势，技术指标分析并是其中之一。著名的技术指标有随机指标KD，

相对强弱指标RSI，乖离率BIAS和方向指标DM、MACD等。我们这一节主要介绍汇率分

析比较实际和广泛的RSI、MACD及KD。.

二、强弱指标RSI

1、原理：RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，反映市场买

卖双方的供求情况。譬如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，竞相抬价，商

品价格必涨。相反，如果50个人以上争着卖出，价格自然下跌。

强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0-100之间变动，根据常态分配，认

为RSI值多在30-70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达超买状态(Overbought)，

至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖(Oversold)，市价将出

现反弹回升。

2、计算方法：相对强弱指标是通过比较一定时段收市价格而计算出来的

RSI=100-[100/(1+RS)]

其中RS=一段时间内收市上涨之和的平均值/一段时间内收市价下跌数之和的平均值

3、RSI的指示作用

趋势理论指出，涨势过程中各次级波动的低点一波比一波高，将各波的低点相连接，便可连

成一条直线，这就是上升趋势线，跌势过程中各次级波动的低点一波比一波低，将过去的低

点相连接，也可连成一条直线，这就是下降趋势线。根据上升趋势线和下降趋势线，就可以

看出一段时期内的期价变动方向。

在强弱指标图形中，从表面上看，将每日的RSI连接起来所形成的图形极不规则，但事

实上，在上升的趋势里，由于期价向上移动，相应地，强弱指标也随之向上移动，而下降趋

势里期价向下移动，强弱指标值也随之向下移动。换言之，将强弱指标图形所显示的低点与

低点连接起来，或将高点与高点连接起来，也可以画出上升的趋势线与下降的趋势线。

从以上分析和计算可以看出，RSI的作用主要表现在：

A、RSI值在变化范围均在0-100之间。一般来说，RSI值保持在50以上时，为强势市

场，低于50时，为弱势市场。

B、RSI值在50-70之间波动时，表示市场出现超买现象，如继续上升，超过90时，则已

到严重超买区，价格已形成顶部，极可能在短期内转升为跌。

C、当RSI值下降至50-30时，表示市场已进入超卖状态；如果一旦下降至10以下，表

明进入严重超卖区，价格可能止跌回升。

D、超买及超卖范围的确定，还取决于两个因素：第一个因素是市场特性；起伏不大的稳

定市场一般可以规定RSI值在70以上为超买，在30以下为超卖。变化比较剧烈的市场可

以规定RSI值80以上为超卖，20以下的超卖。应该注意的是，超卖和超卖本身并不构成出

入市的信号，有时行情变化得过于迅速，RSI值会超出正常范围，这时RSI的超买或超卖往

往失去了出入市警告信号的作用。第二个因素是计算RSI所取的时间参数。时间参数不同，

超买超卖的界定不同。可以作为参考的区间划分：

I、周期为14的RSI值超过70即为超买，低于30为超卖。

II、周期为9的RSI值超过80即为超买，低于20为超卖。

III、周前为6的RSI值超过90即为超买，低于15为超卖。

IV、当RSI值介于40－60之间时，实现市场处于盘整格局。

E、RSI上升而价格反而下跌，或RSI下降而价格反而上涨，这种情况称为“背驰”。背驰

意味着市场可能反转。

4、RSI指标买卖时机判研

A、RSI支撑线与RSI压力线

一般情况下，在K线图中谈论压力线与支撑线是非常平常的事，且已为投资者所熟悉，

但若以RSI来判别压力线与支撑线，就显得较为特殊。RSI出现的最高点具有较强的抵抗作

用，RSI出现的最低点具有较强的支撑作用。RSI值作为买卖双方强度的一个指标，用压力

线和支撑线对其走势进行分析，仍可对汇市价格走势作出准确度相当高的预测。

B、RSI支撑线与买卖时机

RSI图形随汇价下跌而形成的一波比一波低的低谷，当三个低谷位于