- 1、本文档共4页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
项目融资与项目风险管理案例分析
案例分析
摘要:第一种融资方式属于传统融资,按照传统融资方式,贷款人把资金贷给借款人,
然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人
所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目
的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用,传统融资最终要体现在公司资产负债表中。
关键词:传统融资资本结构资产负债程度
案例分析
案例:北京某自来水公司项目
案例背景:
北京某自来水公司已拥有A、B两个自来水厂,还将增建C厂。
现有三种筹资方案:
第一,项目资金贷自建设银行,年利息率5.8%,贷款及未来收
益计入自来水公司的资产负债表及损益表中。建成后可以用A、B、C
三个厂的收益偿还贷款。如果项目失败,该公司将把原来的A、B两
个自来水厂的收益作为赔偿的担保。
第二,项目资金贷自世界银行,年利息率6.3%,用于偿债的资
金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来
水公司的资产负债表及损益表中。如果项目失败,贷款方只能从清理
新项目C厂的资产中收回贷款的补偿,不能从别的资金来源,包括
A,B两个自来水厂的收入索取补偿。
第三,项目资金贷自世界银行,年利息率6.3%,用于偿债的资
金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来
水公司的资产负债表及损益表中。如果项目失败,贷款方除从清理新
1/4
项目融资与项目风险管理案例分析
项目C厂的资产中收回贷款的补偿外,差额部分由政府指定的担保部
门担保。
问题
(1)试分析上述三种情况各属于哪一种融资方式?
(2)试说明三种融资方式的特征。
(3)试分析不同融资方式相对于融资主体的优缺点。
第一题解答:
第一种融资方式属于传统融资,按照传统融资方式,贷款人把资
金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,
偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经
营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,
因为借款人尚有其它资产可供还债之用,传统融资最终要体现在公司
资产负债表中。
第二种方式和第三种方式都属于项目融资,项目融资是指贷款人
向特定的工程项目提供贷款协议融资,对于该项目所产生的现金流量
享有偿债请求权,并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一
种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的
融资方式。项目融资又分为无追索权的项目融资和有追索权的项目融
资。无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资,在这种融资方式下,
贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时,贷款银行为保障自
身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果该项目由于种
种原因未能建成或经营失败,其资产或受益不足以清偿全部的贷款时,
贷款银行无权向该项目的主办人追索。第二种方式就属于无追索权的
项目融资。有追索权的项目融资指除了以贷款项目的经营收益作为还
2/4
项目融资与项目风险管理案例分析
款来源和取得物权担保外,贷款银行还要求有项目实体以外的第三方
提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责
任,以他们各自提供的担保金额为限,所以称为有限追索权的项目融
资。第三种融资方式就是有限追索权项目融资。
第二题解答
传统融资方式特征:1、借款人承担偿还贷款义务,贷款人对借
款人有完全追索权;2、对借款人信誉、资产要求比较高3、体现在
资产负债表中;4、手续简单,方式灵活;5、融资成本低;6、贷款
人风险低
项目融资方式特征:1、有限追索或无追索;2、融资风险分散,
担保结构复杂;3、融资比例大,融资成本高;4、实现资产负债表外
融资;5、融资成本高;6、贷款人风险高
第三题解答
传统融资方式对借款主体的优缺点。缺点:投资者向金融机构的
贷款尽管是用于项目,但是债务人是投资者而不是项目,整个投资者
的资产都可能用于提供担保或偿还债务;
您可能关注的文档
- 银行账户管理系统.pdf
- 语言文字政策法规百题知识问答.pdf
- C语言课程设计报告.pdf
- 姑苏诗太守吟咏水天堂.pdf
- 泵与泵站课程设计报告书.pdf
- 冷水机组群控系统方案.pdf
- 反思高中化学教师的教师素养.pdf
- 安全隐患排查及依据.pdf
- 施工质量控制资料.pdf
- 国际商务-安占然-第1章-导论-习题答案.pdf
- 建筑施工方案——湛江恒大绿洲施工临时用水用电施工方案(23P).pdf
- 建筑施工方案——咸宁碧桂园施工管理工作报告(41P) .docx
- 建筑施工方案——中国建筑脚手架方案(正式)(18P) .docx
- 建筑施工方案——郑州恒大绿洲交楼施工组织设计-(1)(29P).docx
- 建筑施工方案——许昌碧桂园安全文明施工组织设计(32P) .docx
- 建筑施工方案——襄阳恒大翡翠华庭施工组织设计(34P) .docx
- 建筑施工方案——中建八局新建堤防挡土墙专项施工方案(78P) .docx
- 建筑施工方案——万科玉泉钢筋施工方案(35P) .docx
- 建筑施工方案——中建八局三亚喜来登主体施工组织设计鲁班奖(157P) .docx
- 建筑施工方案——镇江恒大绿洲2号楼施工任务书(21P).docx
文档评论(0)