景旺电子公司深度报告:全球领先的PCB供应商,高端产能释放引领新增长.docx

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正文目录

景旺电子:全球知名PCB制造商,业绩亮眼增长 4

全球领先的PCB制造商,产品多元布局 4

股权结构稳定,发布股票激励计划彰显长期发展信心 5

24H1业绩超预期,研发投入持续加大 7

PCB行业:24年重回增长,高端产品引领需求增长 10

PCB:电子产品不可或缺,车+AI引领增长 10

AI服务器带动HDI、高多层、FPC等众多全新增量 13

汽车电动化智能化提速,PCB需求稳步增长 16

消费电子HDI持续渗透,高阶HDI价值量持续提升 18

盈利预测及投资建议 20

风险提示 21

图表目录

图表1:

景旺电子五大生产基地.................................................................

4

图表2:

公司业务发展历程.....................................................................

4

图表3:

公司主要产品结构及及应用领域与客户情况................................................

5

图表4:

景旺电子股权结构(截至.....................................................

6

图表5:

公司部分高管简介.....................................................................

6

图表6:

景旺电子激励考核方案(营收单位:亿元)................................................

7

图表7:

公司营收及同比增速(亿元)............................................................

8

图表8:

公司归母净利润及同比增速(亿元)......................................................

8

图表9:

公司销售毛利率及净利率()...........................................................

8

图表10:

公司费用率情况().................................................................

8

图表11:

公司研发费用及占比(亿元)...........................................................

9

图表12:

PCB种类............................................................................

10

图表13:

PCB产业链概览......................................................................

11

图表14:

PCB成本结构........................................................................

11

图表15:

覆铜板成本结构.....................................................................

11

图表16:

全球PCB市场规模(亿美元)..........................................................

12

图表17:

中国大陆PCB市场规模(亿美元)......................................................

12

图表18:

PCB下游占比(产值单位:百万美元)..................................................

12

图表19:

全球PCB产品结构(单位:亿美元)....................................................

13

图表20:

2021年中国PCB产品结构.............................................................

13

图表21:

PCB细分产品复合增速.....

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