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棉花行业分析-产业报告.docxVIP

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棉花行业分析-产业报告

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近年来,棉花种植面积呈下降趋势,2017年国内棉花种植面积为3229万亩,较2007年高点下滑45.5%。同时,国内棉花产量也从2007年的762万吨下滑至2017年的549万吨,下滑28%。下面进行棉花行业分析。

从结构看,国内有西北内陆、黄河流域、长江流域三大棉区,其中西北内陆中的新疆棉区是主力,主要得益于新疆土质碱性,夏季温差大、阳光充足,拥有种植高品级棉花得天独厚的条件。基于此,新疆棉花播种面积占比持续加大,2017年其占全国总播种面积的64%,同年产量为549万吨,占全国总产量的61%。

棉花行业分析表示,全球棉花整体来看产销供需平衡,国内进口量主要受配额(包含关税配额及滑准税配额等)限制。2015年至今,除每年WTO承诺进口配额棉89.4万吨(享受1%关税)外,国家未发放额外进口滑准税配额,因此15/16及16/17年度我国棉花进口量都限制在100万吨以内。

通过对棉花行业分析,2013年以来综合用棉量保持平稳,棉价差高企背景下间接用棉比例提升。外需疲软是2010-2013年综合用棉量降低的关键因素,考虑到棉纱净进口折棉花消费量占比提升、直接用棉量萎缩幅度更大;2013年以来,综合用棉量趋于稳定,徘徊在800万吨水平,但在总量平稳的背后,是直接用棉与间接用棉比例的转换。

在直补政策下,国内外棉价差逐步回归,国内纺企原材料成本端的竞争压力逐步削减,以印度、越南、巴基斯坦等为代表的低支纱线逐步被新疆纱线所替代;也正是如此,我们看到2016年棉纱线净进口规模同比降低19.33%,折算成棉花的综合用棉占比降低3.85pct至22.70%。

通过对棉花行业分析,由于2016/17年度棉价大涨导致全球棉农种植意愿有所提升,由此拉动种植面积从而使全球产量出现显著回升。预计2017/18年度全球棉花产量达2665.7万吨,同比增长14.8%,各主产国均有增产,美国、印度、巴西、巴基斯坦、澳大利亚产量分别提升21.9%、5.5%、24.0%、6.5%、18.5%。全球总供给(产量+期初库存)亦出现反弹,同比增长3.8%至4558.1万吨。

但由于种植面积减少约1%,预计2018/19年度同比下降1%至2638.6万吨,结束连续两年增产态势。印度产量增长停滞,巴西、巴基斯坦、土耳其的增产被中国、美国、澳大利亚减产所抵消。美国植棉面积虽增长,但因西南棉区干旱情况带来的弃种率上升,预计减产6.8%至424.6万吨,澳大利亚减产达16.7%。虽有2017/18年度增产,但在消费及减产影响下,2018/19年度全球棉花总供给呈现持平。以上便是棉花行业现状分析的所有内容了。

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-全文完-

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