Python程序设计与财务应用（微课版）课件 第8章 Python在管理会计中的应用.pptx

Python程序设计与财务应用（微课版）第8章

Python在管理会计中的应用

知识目标1．掌握净现值法投资决策方法；2．掌握投资回收期法投资决策方法；3．掌握本量利分析法。技能目标1．能够运用净现值法投资决策方法给出项目是否可以投资的建议；2．能够运用投资回收期法投资决策方法计算项目的投资回收期；3．能够运用本量利分析法为企业在产销规划、产品结构等方面的经营决策以及成本管控等给出财务意见。学习目标

章节导图思考题1．利用Python可以给出项目投资决策建议吗？2．利用Python可以计算出生产某个产品的保本点和安全边际吗？章节导读

CONTENTS项目投资决策01.02.本量利分析

项目投资决策01.项目投资决策是企业财务管理的重要环节，是企业在调查、分析、论证的基础上，对投资活动所做出的最后决断。常用的投资决策方法有两种，即净现值法和投资回收期法。

8.1.1投资决策方法——净现值法6净现值（NetPresentValue，NPV）是指将目标项目在未来存续期间产生的预期现金流，以适当的贴现率贴现后加总求和，再减去目标项目期初的投资金额后的差量。式中Ct为现金流量，r为折现率，N为项目寿命期。如果项目的净现值大于等于0，则表明项目产生的预期现金流入不仅可以收回初始投资，而且可以向投资者提供超出他们要求的回报。净现值大于等于0的项目是可行的，是好的投资项目，应该被投资者接受。如果项目的净现值小于0，则表明项目产生的预期现金流入无法弥补初始投资。此时，实施目标项目后会降低企业的当前市场价值。净现值小于0的项目被视为不可行的投资项目，应该被投资者拒绝。

8.1.1投资决策方法——净现值法71．案例分析炬龙汽车公司是一家汽车研发和生产企业，目前正在评估投资建设生产纯电动超级跑车（以下简称电动超跑）。①该项目预期持续5年（5年后停产），公司自主研发并获得电动超跑的相关专利，剩余有效使用期为10年，对应的无形资产账面价值为9亿元。如果公司现出售该专利，则市值为15亿元；如果项目结束时（第5年年末）出售该专利，由于技术更新换代，保守估计市值为3亿元。假设项目期间该专利仅供炬龙公司汽车使用。②为生产该电动超跑，公司需新建一条生产线，预计将耗资100亿元，生产线折旧年限为10年，在项目结束时（第5年年末），预计出售生产线可获得70亿元，公司采用直线法进行无形资产摊销和固定资产折旧。③公司现有一处闲置厂房对外出租，每年年末收租金5000万元，该厂房可用于生产电动超跑，因生产线安装期限较短，假设安装期间租金不受影响。

8.1.1投资决策方法——净现值法8④该项目需要初始（第0期）净营运资本为1亿元（项目结束时全额收回）。⑤预计该项目每年生产并销售5万辆电动超跑，每辆价格为20万元。预计每年固定成本为20亿元，每辆电动超跑可变生产成本为10万元。⑥政府为促进新能源汽车产业发展，对电动汽车生产企业进行为期5年的生产成本补贴，预计公司每生产一辆电动超跑能获得5万元的政府补贴。⑦公司的加权平均资本成本为10%，可用于评估电动超跑项目。公司试用所得税税率为25%（假设不考虑除企业所得税之外的其他税费）。

8.1.1投资决策方法——净现值法9请用净现值法评估是否投资该项目。（1）计算初始投资①生产线初始投资额：100（亿元）。②专利出售机会成本=市值-(市值-账面价值)×所得税税率=15-(15-9)×0.25=13.5（亿元）。③净营运资本投资：1（亿元）。因此，该项目的初始投资为100+13.5+1=114.5（亿元），即该项目第0期的现金净流量为-100-13.5-1=-114.50（亿元）。

8.1.1投资决策方法——净现值法10（2）计算期末专利的税后残值①专利每年摊销额：9/10=0.9（亿元）。②5年后专利的账面价值：9-0.9×5=4.5（亿元）。因此，期末（5年后）专利的税后残值为市值-(市值-账面价值)×所得税税率=3-(3-4.5)×0.25=3.375（亿元）。（3）计算期末生产线的税后残值①生产线每年折旧：100/10=10（亿元）。②5年后生产线的账面价值：100-10×5=50（亿元）。因此，期末（5年后）生产线的税后残值为市值-(市值-账面价值)×所得税税率=70-(70-50)×0.25=65（亿元）。

8.1.1投资决策方法——净现值法11（4）计算每年经营现金流量①经营现金流量（OperatingCashFlow，OCF）=(收入-成本)×(1-所得税税率)+(折旧-摊销)×所得税税率，即OCF=[(P-V)×Q-FC]×(1-TC)+(D+A)×TC。将P=20万元，V=10万元，Q=5万辆，FC=20亿元，D=10亿元，A=0.9亿元，T