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区块链视角下供应链金融融资模式研究

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刘万超

[摘要]供应链金融为中小型企业的融资发展提供了有效帮助，但其自身存在一些痛点，使得其发展陷入了停滞不前的阶段。近年来，大热的区块链技术能很好地解决供应链金融中的信息不对称、信任机制不完善的问题，保证融资过程中信息的透明性和数据安全，减少融资成本与时间，为中小型企业改进融资模式提供了新的途径与思路。

[关键词]供应链金融;区块链;中小企业;融资

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2021.04.038

[]F275;F832.4[]A[]1673-0194（2021）04-00-02

0??引言

中小型企业是我国国民经济和社会发展进步的重要推动力量之一，中小型企业因其自身体量小、远离核心企业、流动资金少等特点使得供应链金融成为其融资的一个选择[1]。《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》中将供应链的发展提高到了国家战略层面，强调要积极稳妥发展供应链金融，推动供应链金融服务实体经济[2]。我国的供应链金融起步较晚，发展存在一些痛点，中小型企业引入区块链可以针对相关问题加以改进，提高中小企业的融资成功率与效率。

1??供应链金融概述

1.1?供应链金融的概念及其融资模式

供应链金融指银行等金融机构提供的一种金融服务，是供应链促进实体经济发展的产物，其以核心企业为中心，对上下游的中小型企业进行管理，整合商流、信息流、物流、资金流，有利于降低融资成本[3]。

供应链金融的融资模式与传统的信贷融资模式存在不同，供应链金融有别于传统的信贷融资模式中一对一的信贷关系，要考虑供应链中的核心企业的支付能力[4]，借助核心企业的信息优势解决中小型企业信息不对称等问题，进而提高中小型企业的信用水平。

1.2?供应链金融的融资模式

1.2.1?应收账款融资模式

应收账款融资是核心企业与上游的中小型企业之间的一种融资模式。该模式下，核心企业先向上游中小型供应商企业提交订货签单，供应商将货物发给核心企业，核心企业为其提供收款单据，中小型企业根据单据向银行申请贷款，银行根据应收账款单据和承诺担保书向供应商提供贷款，最后由核心企业来偿付这笔贷款[5]。

应收账款融资解决了中小型供应商资金周转难的问题，使得资金快速流入中小企业，使得企业的融资成本大大减少。

1.2.2?存货融资模式

存货融资模式多发生在核心企业下游的中小型企业与物流企业之间，中小企业想要获得融资，就要将银行认可的固定资产和存货质押在物流企业，物流企业给融资企业开具仓单，并且向银行提供货物监管信息，银行再向融资的中小型企业发放贷款[6]。

存货融资模式是否有风险取决于物流企业对融资的中小型企业做出的授信担保是否可靠。

1.2.3?预付账款融资模式

预付账款融资是核心企业与下游中小型企业进行的一种融资模式，中小型融资企业与核心企业签订购销合同，将合同提交给银行申请贷款并缴纳一定的保证金。核心企业向银行提供担保承诺书，银行审核过后向核心企业支付钱款并督促核心企业向下游中小型企业提供相应款项的货物[7]。

该种融资方式的风险在于核心企业的信用是否有保障及核心企业与下游中小企业交易的真实性。

2??供应链金融发展现状及發展瓶颈

中小微企业在我国国民经济中占比较大，第四次全国经济普查系列报告中明确指出，中小微企业成为推动经济的重要力量，中小微企业总量规模不断扩大，供应链金融运用的市场空间广阔。

供应链金融在我国的发展存在许多痛点，信息共享机制不完善，信息不对称现象十分常见，容易造成信息孤岛。并且，供应链金融由于在我国发展的时间不长，相应的监管体系还未完善，对于供应链中的各方主体约束性不强，各级供货商提高融资利率存在随意性，最终使得融资成本提高。另外，核心企业的信用资质不够，可能无法对其下游中小型企业提供信用背书，这样中小型企业进行融资就会变得十分困难[8]。供应链对于外界的透明度不够，核心企业的话语权过大，这样也会导致供应链中的各方利益不能得到很好的保障[9]。供应链上的龙头企业不能通过区块链将自己的信用传导到中小企业，限制了融资过程中授信对象的数量。

3??区块链技术概述

3.1?区块链技术的概念

NakamotoS在2008年提出了比特币这一虚拟数字货币，随之便出现了对其进行研究的热潮。区块链作为支持该货币的底层技术也受到了很大的关注。区块链本质上是一个去中心化的分布式账本数据库，利用非对称加密技术来对数据进行处理加密，并且由于共识机制的存在使其不会被轻易篡改。各个区块都是按照时间顺序添加至链中，具有可追溯性[9]。

3.2?区块链的本质特征

区块链可以作为信息的载体，对信息进行记录、储存、传播，可以利用密码技术来保证数据的安全，利用H