固收人员如何借力股市投资策略课件.pptVIP

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1.1研究层面：纵横之间的相互验证?下游把握需求、中游看量价及毛利、上游关注价格?交通把握物流、TMT看新、金融关注流性

1.1.1策略思考十八篇报告?上游?其他行?第三篇：《策略如何看煤炭》?第四篇：《策略如何看有色》?第五篇：《上游投资逻辑》?第十二篇：《策略如何看?第十四篇：《策略如何看?第十五篇：《策略如何看?第十六篇：《策略如何?下游?其他告?第六篇：《策略如何看房地产》?第七篇：《策略如何看汽车》?第八篇：《下游投资逻辑》?第一篇：《策略研究的方?第二篇：《盈利和流动性?第十三篇：《对风格转换?第十七篇：《把握行业的?第十八篇：《策略体系的?下游?第九篇：《策略如何看钢铁》?第十篇：《策略如何看化工》?第十一篇：《中游投资逻辑》?在PPT2《庖丁解牛》中

1.1.1数据体系的建立过程?以“利”核心找关指

1.1.1数据体系的建立过程?建立稽关系

1.1.1数据体系的建立过程?第一：下游需求、下游开工?下游需求：33个指标?下游开工：9个指标?第二：社会存、中游价格、中游利、厂商存、中游量?社会库存：3个指标?中游价格：15个指标?中游利润：7个指标?厂商库存：6个指标?中游产量：14个指标?第三：上游存、国内上游价格、航运指数、国上游价格?上游库存：14个指标?国内上游价格：4个指标?航运指数：1个指标?国际上游价格：10个指标

1.1.2横—产业链研究?形成上中下游的研究，中国的需求自下而上，价格自上而下

1.1.3纵—同一层面的相互验证?同一个面相互比可以辨析事情的相?的数据都是本和局部，需要多比局和相

1.1.3纵—同一层面的相互验证?2010年年中水泥和售差，当的下滑确是去存，而不是?6月开始有些小刺激，9月即企，国之后周期股2010年水泥和钢铁销量2010年6月至2010年末煤炭有色数据来源：wind数据来源：wind

1.1.3纵—同一层面的相互验证?2011年年初挖掘机数据，但重卡数据疲弱，到底如？?2011年年初有一波“周期复辟”的行情2011年年初挖掘机数据强势反弹，但重卡数据疲弱2011年年初钢铁水泥上涨，但下半数据来源：wind数据来源：wind

1.1.3纵—同一层面的相互验证?2016年3-4月，“黑色”，其他也复，但度不及?“黑色”的不是体有多好，更多基于金融体的“反射”2016年3月钢铁价格持续上涨其他中观数据的景气没那么好数据来源：wind数据来源：wind

1.1.4宏观—中观—微观的相互验证?宏的象需要在中和微中找到据?宏本上只存在在当中，生活只有种微和中中观和微观数据可以验证中观和微观数据可以验证数据来源：wind数据来源：wind

1.1.4宏观—中观—微观的相互验证?08年年底放水以后，大家非常关注信放的速度和恢复的速度，在宏布之前极度关注中的高数据“四万亿”后，新增信贷和M2增速的变化“四万亿”后，旬度发电量同比变数据来源：wind数据来源：wind

1.2投资层面：行业轮动的三个层面?下游股、中游、上游随、物流做TMT靠新、金融打底?分析史的行情数据，和市上相关域的擅者入交流?PPT之三：《中和—行配置和行精的解》

1.2：行业比较的三个层次

1.2.1产业轮动带来的“大牛市”机会?97年置“跌”制度以来，A股每隔五六年就有一牛市，每牛市都有A股每隔5—6年有一次大牛市指数涨跌幅1996.1-1997.5131%（上证）1999.5-2001.698%（上证）2005.6-2007.10461%（上证）2012.12-2015.6589%（创业板指）数据来源：wind

1.2.2经济变迁带来的“投资时钟”?05年--10年是典的“投”?有一段，言必“投”，大家把精力放在周期的定位09年大的行业轮动数据来源：wind

1.2.3策略层面的“行业选择”?在周期和没有生重大化，原上行的相估体系定?一波行情，有和品种，但金会找“估洼地”相对估值——必需消费相对周期相对估值——创业板相对沪深300数据来源：wind数据来源：wind

1.2.3申万三代行业比较体系

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2.1.1困惑一：07和10年房地产银行的走势迥然不同?2007年房地和行的股价随着房价及息差同同跌?2010年房地和行的股价和房价及息差道而房地产股票在2007年和2010年表现不一致银行股票在2007年和2010年表现数据来源：wind数据来源：wind

2.1.2困惑二：蓝色光标?2012年投者色光商模式存在很大的?色光不是个例，引了一批公司商模式的14年以来蓝色光标的收入和利润增速