中小盘周报：FSD与Robotaxi协同，特斯拉迎破局之道.pdfVIP

中伐谋-中小盘周报

小

盘2024年04月13日FSD与Robotaxi协同，特斯拉迎破局之道

研

究

——中小盘周报

中小盘研究团队

任浪（分析师）徐剑峰（联系人）

renlang@xujianfeng@

证书编号：S0790519100001证书编号：S0790123070014

本周市场表现及要闻：14部门印发文件推动消费品以旧换新

市场表现：本周（指4月8日至4月12日，下同）上证综指收于3019点，下

跌1.62%；深证成指收于9228点，下跌3.32%；创业板指收于1763点，下跌

中4.21%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.82%，小盘指数下跌2.73%。

小2024年以来大盘指数累计上涨1.46%，小盘指数累计下跌7.88%，小盘/大盘比

盘

值为1.28。源杰科技、晶晨股份、华阳集团本周涨幅居前。

周

报本周要闻：华为高阶智驾覆盖全国40000+城乡镇，智界S7首发搭载华为ADS

基础版；智己汽车：无图城市NOA2024年年内开通；14部门印发文件推动消

费品以旧换新，涉及汽车、家电等；工信部：将支持我国新能源汽车企业因地

制宜加快海外发展；三部门：加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。

本周重大事项：4月10日，中贝通信发布期权激励计划，其业绩指标：以2023

年为基准，2024、2025年营收增长率分别不低于30%、60%或2024、2025年净

利润增长率分别不低于40%、80%。

本周专题：FSD与Robotaxi协同，特斯拉迎破局之道

相关研究报告2024Q1，特斯拉季度销量4年来首次同比下滑，而美国电动车销量放缓、来自

《2024年或为车路协同落地元年—中中国新能源品牌的竞争或为其中重要影响因素。因此，特斯拉亟需寻求破局之

小盘周报》-2024.4.6

开《2024年或为车路协同落地元年—中道，而目前来看，FSD软件收费、Robotaxi、制造端降本等或为其重要手段。

源

证小盘策略专题》-2024.4.4（1）FSD软件付费是特斯拉重要收入之一。截至2023年4月，特斯拉已拥有

券《业绩快速增长，产品创新拓展海内超40万FSD用户，尤其是端到端自动驾驶走向大众后，FSD渗透率实现快速

证外客户未来可期—中小盘信息更新》-

券2024.4.2提升。同时FSD的商业闭环也在逐步完成。2022Q4，FSD为特斯拉带来3.24

研亿美元的收入，另有超10亿美元的短期递延收益。具体来看，FSD提供买断与

究

订阅两种模式，通过提高买断门槛来培育大众订阅习惯，尤其是将订阅价格降

报

告低至99美元/月（此前为199美元/月）后，FSD订阅模式预计将进一步渗透。