通信行业全球运营商月报5-24H1中报总结：平衡增长、盈利、分红，高质量经营持续回报股东.docxVIP

正文目录

一、工信部7月数据分析 6

1、移动业务：2024年7月移动业务收入同比小幅下滑 7

移动用户数据：7月移动用户净增411万户，5G用户占比53.6% 8

移动ARPU：24H1中国移动同比下滑，中国电信持续稳步增长 8

移动互联网流量：累计流量同比增长12.8%，7月当月DOU同比增长8.7%9

移动短信语音业务：移动短信业务收入增速有所放缓，语音业务收入占比为7.3%92、固网宽带业务：2024年1-7月保持稳健增长 10

固网用户数据：7月固网用户增量略有放缓，千兆以上用户占比近30%10

固网ARPU：中国移动、中国电信固网ARPU保持稳健增长 11

3、新兴业务：占收比达21.6%，大数据业务增长持续提速 11

二、运营商24H1半年报分析 13

1、收入侧：净利润增速持续高于收入增速，产业互联网业务拓增引擎属性不改13

营收稳增，24H1运营商净利润增速持续高于收入增速 13

传统业务：移动/固网ARPU仍有提升空间，预计全年维稳 15

新兴业务：拓增能力不改，深入推进新质生产力各领域布局 16

盈利能力夯实，毛利率、净利率、通服利润率提升 17

2、成本侧：资本开支重点布局算力方向，全面降本增效 18

3、现金流侧：整体因产业互联网业务回款因素而短期波动 21

4、分红派息：三大运营商24H1中期派息率持续提升 22

三、国内外运营商行业重要公告和新闻 24

1、行业重要公告：三大运营商发布2023年年末现金股利实施公告 24

2、行业重要新闻 24

三大运营商提供创新解决方案，加快低空经济落地 24

中国电信联合华为、荣耀、小米、OPPO等，开展消费级天通卫星终端性能关键技术试验25

中国电信加速智算集群建设，实现算力互联互通 25

爱立信与Turkcell成功进行5GCloudRAN试验部署 25

新加坡电信与BridgeAlliance达成战略合作 25

中国电信完成三载波聚合部署试点引领5G-A体验升级 26

中国移动牵头首批6G国家项目顺利通过综合绩效评价 26

三大运营商加快布局未来网络，拥抱变革 26

四、国内外运营商股价交易分析 27

1、全球运营商股价表现 27

2、全球运营商估值情况 27

3、全球运营商交易分析 29

五、运营商股权激励情况 31

六、投资建议 33

图表目录

图1：电信业务收入累计值（亿元）及增速（%） 6

图2：电信业务收入当期值（亿元）及增速（%） 6

图3：移动、固网、新兴业务累计收入（亿元）及增速（%） 6

图4：移动、固网、新兴业务在电信业务收入占比（%） 7

图5：国内5G基站建设情况（万站） 7

图6：移动业务收入累计值（亿元）及增速（%） 7

图7：移动业务收入当期值（亿元）及增速（%） 7

图8：三大运营商移动用户数（万户） 8

图9：三大运营商移动用户市场份额（截至7月） 8

图10：移动互联网接入流量当月值（亿GB，%） 9

图11：月度DOU及增速（GB/户，%）、单GB流量价格及增速（元，%）.9

图12：固网业务收入累计值（亿元）及增速（%） 10

图13：固网业务收入当期值（亿元）及增速（%） 10

图14：固定宽带用户数（万户） 11

图15：百兆及千兆以上接入数（万户）及渗透率（%） 11

图16：三大运营商固定宽带用户数（万户） 11

图17：三大运营商固网用户市场份额（截至7月） 11

图18：新兴业务收入累计值（亿元）及增速（%） 12

图19：新兴业务收入当期值（亿元）及增速（%） 12

图20：蜂窝物联网终端用户（亿户） 12

图21：IPTV用户数（亿户）及增速（%） 12

图22：21H1-24H1三大运营商整体业绩情况（亿元，%） 14

图23：21H1-24H1三大运营商营业收入情况（亿元，%） 14

图24：21H1-24H1三大运营商通服收入情况（亿元，%） 14

图25：21H1-24H1三大运营商净利润情况（亿元，%） 14

图26：三大运营商产业互联网收入占比持续提升 15

图27：23.07-24.06三大运营商移动客户情况 16

图28：23.07-24.06三大运营商固网宽带用户情况 16

图29：20H1-24H1三大运营商移动ARPU情况 16

图30：20H1-24H1三大运营商固网宽带ARPU情况 16

图31：21H1-24H1三大运营商毛利率情况