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现金流量分析评价施工单位财务状况

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证券分析师及财务专家将现金流量称为施工单位的“真金白银”。另外一些学者认为“施工单位的价值是由施工单位的现金流量来决定的，而并不是因施工单位收益的多少所决定”。故为了评价施工单位财务的状况，施工单位需关注其单位现金流量状况，争取保持较佳的现金流量，以确保企业财务状况在施工单位发展中的正常化。

一、现金流量的内容

现金流量为一个施工单位现金流转状况，是对施工企业在某段会计时间内依据现金收付实现制，经过某些经济活动产生现金流出、流入和其差量而作的描述。现金流量分析法一般以编制现金流量表的方法来实现，以现金的流出与流入情况反映施工单位在某段时间内的筹资活动、投资活动以及经营活动的一种报表。

现金流量可以提供施工单位当期现金的流出、流入与结余情况，可以反映施工单位在经营、投资及筹资等活动中现金的变化状况，能够正确评价施工单位目前和未来的支付及偿债能力，能够正确评价施工单位当期所获得利润质量，故现金流量揭示出的现金净流量相对比利润表所揭示出的净利润要充实与客观，且更加可以说明问题。

二、现金流量分析的作用

利润表与资产负债表全是以应计制为基础所编制而成的应计制于会计核算之中存有很多优点，但有时也有些不足。最主要的是易受到会计估计、会计方法、会计政策与人主观意愿的干扰。再一方面，现代施工单位财务管理愈来愈看重现金流出流入情况，而传统会计并不提供未来与历史的现金流量情况，越来越满足不了投资人对信息的需要，但是现金流量表却能弥补这些不足。

以现金与等价物做基础的财务情况变动表能说明施工单位一段时间现金流入与流出原因与动态财务情况，说明施工单位在报告期内经营活动与集资活动得到多少现金，及获得的现金是怎样应用的，表明资产负债的主要变动因素，对利润表与资产负债表做出补充说明的用途。且因现金流量表以实际的现金流出、流入而编制的，有很强的客观性，难受到人为影响，所以当现金流量表和资产负债表、利润表同时使用时，可缓减应计制会计中存有的些许问题。

三、现金流量分析方法

（一）现金流量结构分析

在施工单位经营活动过程中，现金流入与现金流出相比所占较多，施工单位经营情况也就比较好，此时财务承担的风险也就越低，而这也就代表现金流入结构相对而言越合理。此外，分析现金流入与流出比例，当此指标为负指标、比值降低之时，施工单位现金流出所换回来的现金流入则会越小，而现金流出效率则会越低。对现金流量整个结构做出分析，能够使管理者更加了解本单位财务情况的整个过程。

（二）收益质量分析

通过对会计收益和净现金流量比例关系进行分析，能够更加了解施工单位收益情况。主要有三种收益质量的具体分析方法。

1.以直接法所编制而出的现金流量表进行对现金边际毛益和边际毛益的关系的分析。将现金制之下的收入与支出和利润表之中应计制中的收入与支出做比较，通过两者间比例关系匹配与否以判断施工单位收益质量。

2.以间接法所编制而成的现金流量表对营运指数进行分析，营运指数为经营现金净流量与经营而得现金的比例。经营而得现金为净收益与非付现费用之和且与非经营收益之差的结果。

3.经营现金净流量和净利润间比率。此指标越低，表示施工单位净利润所能实现度越低。

（三）支付能力分析

施工单位经营活动所有净现金流量和流通在施工单位外普通股总股数间比例可以反映施工单位所拥有的支付股利相应能力，用经营活动施工单位净现金流量和现金股利间比例可以反映出施工单位年度之内所能够支付现金股利的相应能力。这些比例越大，则证明施工企业所拥有的支付能力会越强。

（四）偿债能力分析

依据资产负债表了解流动比率与速动比率，但有一定局限性。因为流动资产中存货不能代表转变成可偿债现金，且流动资产里待摊费用也不能变为现金。这样很多施工单位有许多流动资产，现金支付力却很差，严重者无力偿还已到期债务致使破产。故现金流量与债务对比可更好反映施工企业多具有的偿还债务能力。（

1.现金流动负债比。

2.现金债务总额比。该值越大，施工单位能担负债务能力越强。

3.根据利润与现金流量而分析施工单位财务情况与趋势。可将几年自由现金流量、现金流量和利润额列在同一曲线图上，在此图表上可较直观分析施工单位财务状况的整个时期。

（五）获利能力分析

现金流量能将经营活动所形成现金净流量和净利润及资本支出比较，以揭示施工企业保有经营水平并创造利润的能力。影响该能力指标有：

1.销售现金比率，代表每元销售而能够得到的现金。

2.每股经营现金净流量，表示施工单位对于现金股利所能承受最大额度分派能力。

3.全部现金资产回收率，代表施工单位资产需多大程度