第五章-证券投资基金理论与实务.pptxVIP

第五章??证券投资基金理论与实务第一节证券投资基金概述一、证券投资基金的特点和功能（一）证券投资基金的概念

????证券投资基金是一种通过公开发售基金份额募集，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的特殊基金。

????（二）证券投资基金与股票、债券的联系、区别证券投资基金和股票、债券一样都是金融商品，具有收益和增值的功能，但有很大差别：1.性质不同2.反映的权利关系不同3.风险与收益不同（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务（三）证券投资基金的特点1.规模效益：证券投资基金将零散资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，可以最广泛地吸收社会闲散资金，形成规模巨大的投资资金。2.分散风险：证券投资基金可以帮助中小投资者解决由于资金有限而难以实现投资资产多样化的困难。实现资产组合，从而降低风险，提高收益。3.专家管理：证券投资基金实行专家管理制度，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务（四）证券投资基金的功能1.集中社会资金的功能2.合理利用社会资金功能3.明确产权关系，加强管理的功能4.分散和降低投资风险功能5.理性投资功能6.稳定和促进证券市场发展的功能（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务（四）证券投资基金的功能1.集中社会资金的功能2.合理利用社会资金功能3.明确产权关系，加强管理的功能4.分散和降低投资风险功能5.理性投资功能6.稳定和促进证券市场发展的功能二、证券投资基金的发展沿革（一）英国证券投资基金业的发展沿革

????（二）美国证券投资基金业的发展沿革（三）我国证券投资基金的发展沿革（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务三、证券投资基金的种类比较常见的证券投资基金种类有：（一）按组织形式的不同可分为信托型基金和公司型基金（二）按是否可以赎回可分为开放式基金和封闭式基金（三）按投资目标划分可分为收人型基金、成长型基金、积极成长型基金、成长和收人型基金、平衡型基金、新兴成长基金和指数基金。（四）按投资范围划分可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、认股权证基金。（五）基金其他类别1.对冲基金。2.基金中基金。3.雨伞基金。4.套利基金。（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务第二节证券投资基金理一、公司型开放式基金——“共同基金”的治理结构

???1.基金股东2.基金董事会3.各专业服务机构二、信托型开放式基金的治理结构（一）英国“单位信托基金”的治理结构英国“单位信托基金”的主要治理机构包括：1.单位持有人大会2.受托人3.管理人（二）香港“单位信托基金”的治理结构其主要治理机构包括：1.持有人大会2.受托人3.管理人（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务三、我国证券投资基金的治理结构（一）我国证券投资基金的治理结构我国信托型证券投资基金的治理结构如下：1.基金份额持有人及基金份额持有人大会2.基金管理人3.基金托管人4.其他相关利益主体（二）我国证券投资基金治理结构的先天缺陷1.基金份额持有人难以切实行使监督权利，其监督权名存实亡2.基金托管人对基金管理人监督的独立性较差3.易于产生基金管理人的道德风险（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务（三）我国证券投资基金治理结构的选择1.公司型基金更适合中国实际2.以“共同基金”的形式构架我国证券投资基金体系（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务第三节证券投资基金实务一、证券投资基金的运行过程（一）投资基金的设立与募集（二）基金的交易（三）基金的运作（四）信息披露（五）基金合同的变更、终止与基金财产清算（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务二、证券投资基金的估值与定价、费用成本、收益组成与收益分配以及业绩评估（一）证券投资基金的估值与定价1.证券投资基金资产值的估算资产价值的估算过程如下：确定估算日：根据各国基金管理制度的规定，基金管理机构必须定期计算并公布基金资产净值。根据基金所持证券估算日的收盘价，分别计算其市值并汇总，再加上基金的库存现金即为基金总资产。计算公式为：基金资产总值＝所持证券市值总额+现金十银行存款十应收利息收人等（本科）第五章证券投资基金理论与实务ppt课件

第五章??证券投资基金理论与实务2.基金净资产的计算。基