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公司行业地位分析

雅戈尔

（600177）进入该主要从事服装服饰产品及服装辅料的设计、制造、销

售、进出口贸易和房地产。中国男装第一品牌，主导产品雅戈尔衬衫和西服国

内市场占有率分别为连续11年和6年位居

第一。第一。今日投资《在线分析师》显示：

公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为

元、

元和

元，对应动态市盈率为

8、

和

倍;当前共有8位分析师跟踪，其中1位分析师建议“强力买入”，6位分

析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数

0。。

目前，雅戈尔正装品牌在国内具有最高知名度，市场占有率遥遥领先;公司

100多家自有物业商铺对内销主业发展起到锦上添花作用。作为宁波地区的龙头

上市公司，在融资方面会更多受到银行青睐。

服装内销稳定增长。近两年，雅戈尔在品牌形象、店铺形象、产品设计和

系列改进等方面有很大改善。从消费习惯看，正装正逐步回归本性，且具有逐

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步向龙头企业集中的特征。雅戈尔品牌服装已经步入正轨，品牌运营团队、发

展方向已经形成，未来稳健增长可以期待。

纺织服装并非夕阳，坐落于宁波鄞州大道的雅戈尔“国际服装城”耗资8亿

多元，占地370亩，是国内最大的服装制造业基地，生产能力可以达到年产

1000万件衬衫和250万件西服。就在公司总部所在国际服装城的对面，一个投

资10亿元，规模更大的“纺织城”也已经建成。该纺织城建成并投入使用，使雅

戈尔的衬衫面料生产成为中国三大面料基地之

一。一。

公司经济区位分析

由于地处长三角，雅戈尔既是行业的带头者之一，同时又受益于产业集群

效应。

记者在当地了解到，浙江宁波虽然只是个位于上海以南大约四五个小时车

程的小城市，但是已成为中国最大的纺织和服装生产基地之

一。一。宁波为了全面推进先进制造业基地建设，提出了“产业立市”的战略，

除了要做大临港型重化工业，还有一个目标就是做强以机械制造、纺织服装、

家用电器等为主的传统优势产业。

宁波市有关领导曾在年初接受媒体采访时表示，宁波要建设服装纺织产业

基地，强化纺织服装业的优势地位，建设服装强市，以名牌产品的扩张为龙

头，以优势企业为依托，加快培育雅戈尔集团和罗蒙集团等一批龙头企业。宁

波市的目标是，争取到2007年，服装生产能力达到15亿件/年以上，市场占有

率保持全国第一，达到12%以上。宁波的经济有四张“名片”。第一张是宁波

港，曾经是全国四大港之一，很早就有了3000吨级的泊位。第二张叫宁波帮，

宁波在海外有30万侨民，是包玉刚、邵逸夫和其他一些工商巨子的故乡，“宁

波帮，帮宁波”。第三张叫宁波贸，依托港口，宁波的贸易发展相当之快。第四

张是宁波装，宁波的著名品牌服装很多。的确，记者乘坐出租车走在宁波大街

上，随时会看到一个个全国知名的服装品牌掠过眼前，例如雅戈尔大道，罗

蒙、杉杉专卖店以及培罗成、洛兹等的大幅广告。

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公司产品分析

品牌衬衫西服：

目前，公司已形成以YOUNGOR为核心，Mayor、HartSchaffnerMarx、GY和

汉麻世家五大品牌多元化发展的格局，各品牌受众定位清晰，自成风格。近两

年，公司已完成从“以生产为导向”到“以市场为导向”的品牌建设思路转变，进入

了从生产导向型企业向品牌运营型企业的过渡。2011年，公司主导产品雅戈尔

衬衫、西服月平均市场销售份额分别为

和

，连续十七年和十二年位列

第一。第一。截至

2012年6月30日，公司各品牌零售网点合计达到25家(期初数同步调整为

2416家)，营业面积

万平米。

房地产业务：

公司地产开发主要集中在宁波、苏州、杭州、上海为主的长三角地区。公

司地产业务计划2012年实现预售收入50亿元以上，营业收入较上年增长35%

以上。截至

2012年6月30日，公司在建在